本文選題：風(fēng)險投資 + 技術(shù)創(chuàng)新效率��； 參考：《蘇州大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：近年來,從微觀角度研究風(fēng)險投資與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系及其影響機理成為近幾年國際學(xué)者研究的焦點和熱點。技術(shù)創(chuàng)新對于企業(yè)和社會的意義不言而喻,技術(shù)創(chuàng)新是社會經(jīng)濟不斷發(fā)展的內(nèi)生動力,是企業(yè)保持領(lǐng)先的核心競爭力。我國風(fēng)險投資自上世紀90年代萌芽以來,至今已成為經(jīng)濟鏈條中重要的一部分。2015年私募股權(quán)市場發(fā)生8365起投資案例,交易金額逾5000億人民幣創(chuàng)歷史新高。由于當(dāng)前我國的微觀經(jīng)濟統(tǒng)計工作與發(fā)達國家相比存在差距,微觀層面的風(fēng)險投資數(shù)據(jù)匱乏,當(dāng)前對風(fēng)險投資的研究主要集中于理論分析和對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的實證研究,對于一個完整的風(fēng)險投資研究體系而言,這是進一步探索的空間的。本文主要研究風(fēng)險投資和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率之間的關(guān)系,首先從理論分析和實證研究兩個方面梳理了風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng)新已有的論文文獻,之后從理論和經(jīng)濟學(xué)模型分析的角度,同時采用處理效應(yīng)模型,搜集大量非財務(wù)數(shù)據(jù),用于剔除風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng)新效率之間的“自選擇”效應(yīng),運用計量方法論證了我國風(fēng)險投資對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率具有促進作用。為了深入的探究風(fēng)險投資提高風(fēng)險企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的內(nèi)在機理,本文對公司治理對風(fēng)險投資提高技術(shù)創(chuàng)新效率過程中可能存在的調(diào)節(jié)效應(yīng)做了進一步的分析。為此,本文首先對公司治理調(diào)節(jié)風(fēng)險投資對風(fēng)險企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的機理進行了理論分析,并在基于創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的實證分析中得到了驗證,研究發(fā)現(xiàn)公司治理情況對于風(fēng)險投資有顯著的調(diào)節(jié)作用,進而影響風(fēng)險投資對技術(shù)創(chuàng)新效率的促進效應(yīng)。而進一步分析發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度對風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng)新效率有負向調(diào)節(jié)效應(yīng),股權(quán)集中會抑制風(fēng)險投資對技術(shù)創(chuàng)新效率的促進作用;控制權(quán)集中度對風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng)新效率有負向調(diào)節(jié)效應(yīng),控制權(quán)的集中會抑制風(fēng)險投資對技術(shù)創(chuàng)新效率的促進作用;而董事會規(guī)模對風(fēng)險投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)沒有得到證明。
[Abstract]:In recent years, the research on the relationship between venture capital and enterprise technological innovation and its influencing mechanism from a micro perspective has become the focus and hotspot of international scholars in recent years. The significance of technological innovation to enterprises and society is self-evident. Technological innovation is the endogenous driving force of the continuous development of social economy and the core competitiveness of enterprises. China's venture capital has become an important part of the economic chain since its inception in the 1990s. In 2015, 8365 investment cases occurred in the private equity market, with more than 500 billion yuan worth of transactions hitting a record high. Because of the gap between the microeconomic statistics in China and the developed countries, and the lack of venture capital data at the micro level, the current research on venture capital mainly focuses on theoretical analysis and empirical research on macroeconomic data. For a complete venture capital research system, this is the space for further exploration. This paper mainly studies the relationship between venture capital and the efficiency of enterprise technological innovation. Firstly, it combs the existing papers on venture capital and technological innovation from two aspects: theoretical analysis and empirical research. Then from the angle of theoretical and economic model analysis, we adopt the processing effect model to collect a large amount of non-financial data, which is used to eliminate the "self-selection" effect between venture capital and the efficiency of technological innovation. This paper demonstrates that venture capital plays an important role in promoting the efficiency of enterprise technological innovation by means of metrological method. In order to deeply explore the inherent mechanism of venture capital to improve the efficiency of technological innovation, this paper makes a further analysis of the regulatory effect that may exist in the process of improving the efficiency of technological innovation by corporate governance. Therefore, this paper firstly analyzes the mechanism of corporate governance regulating venture capital to the efficiency of venture enterprises' technological innovation, and it is verified in the empirical analysis based on the data of listed companies on the gem. It is found that corporate governance plays a significant role in regulating venture capital, and then affects the promoting effect of venture capital on the efficiency of technological innovation. Further analysis shows that the concentration of equity has a negative adjustment effect on the efficiency of venture capital and technological innovation, and the concentration of equity will inhibit the promotion of venture capital on the efficiency of technological innovation; The concentration of control right has negative regulation effect on venture capital and technological innovation efficiency, the centralization of control right will restrain the promoting effect of venture capital on technological innovation efficiency, but the regulatory effect of board size on venture capital has not been proved.
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F273.1;F275;F832.51

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本文編號：2111623