本文關鍵詞：收益法在計量債券公允價值中的應用

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【摘要】：2014年初,我國財政部正式發(fā)布了《企業(yè)會計準則第39號—公允價值計量》,并要求自2014年7月1日起在所有執(zhí)行會計準則的企業(yè)范圍內(nèi)施行。該會計準則與國際財務報告準則基本一致,保持了同步的趨勢。新會計準則的頒布對金融資產(chǎn)或負債的公允價值計量提出了新的要求。公允價值是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中,出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格。市場參與者所使用的假設即為輸入值,分為可觀察輸入值和不可觀察輸入值。企業(yè)應當將公允價值計量所使用的輸入值劃分為三個層次,最優(yōu)先使用活躍市場上相同資產(chǎn)或負債未經(jīng)調(diào)整的報價,即為第一層次輸入值,最后使用不可觀察輸入值,即為第三層次輸入值。相應的,公允價值計量結(jié)果所屬的層次,取決于估值技術(shù)的輸入值,而不是估值技術(shù)本身。第一層次的公允價值采用相同資產(chǎn)或者負債在活躍市場中未經(jīng)調(diào)整的報價計量。第二層次的公允價值使用估值技術(shù)計量,直接或間接地使用除第一層次中資產(chǎn)或負債的市場報價以外的其他可觀察輸入值,例如利率、匯率、市場乘數(shù)、現(xiàn)金流量等。第三層次的公允價值使用估值技術(shù)以及不可觀察輸入值,即無法從市場數(shù)據(jù)中取得的輸入值。在我國的上市企業(yè)中,中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國建設銀行是我國資產(chǎn)規(guī)模最龐大的四家國有上市銀行,簡稱國有四大行。筆者通過對2014年國有四大行年度財務報告的數(shù)據(jù)進行分析整理,發(fā)現(xiàn)國有四大行金融資產(chǎn)中以公允價值計量的主要是債券。隨著新會計準則的頒布,金融資產(chǎn)或負債的公允價值計量也有了明確的規(guī)定和依據(jù)。債券較難獲得活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的公開報價,因此其公允價值集中在第二層次并且其公允價值的確定依靠估值技術(shù)和可觀察的輸入值。在這種情況下,如何計量債券的公允價值并為市場參與者提供有用的信息成為值得探討的問題。考慮到債券有未來現(xiàn)金流量和可觀察的回報率,因此本文嘗試使用收益法計量國有四大行持有債券的公允價值。由于中國建設銀行2014年年度財務報告中沒有提供合同現(xiàn)金流量的相關數(shù)據(jù),故本文只能通過收益法計量另外三家銀行2014年持有債券的公允價值。由于國有四大行持有的債券主要為國債、政府債券和金融機構(gòu)債券,風險小,未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定,債券的合同現(xiàn)金流量可以作為其未來現(xiàn)金流量,因此在計量其公允價值時可以采用折現(xiàn)利率調(diào)整法。經(jīng)風險調(diào)整的折現(xiàn)率采用AAA級債券的可觀察回報率。國有四大行在計量債券的公允價值時極有可能也使用了收益法。三家銀行年度財務報告中披露的債券合同現(xiàn)金流量折現(xiàn)后的金額與其公允價值基本一致。筆者將收益法計算出的債券公允價值和三家銀行在財務報告中披露的債券合同現(xiàn)金流量折現(xiàn)后的金額進行對比,發(fā)現(xiàn)三家銀行對債券未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)時采用的經(jīng)風險調(diào)整的折現(xiàn)率或許偏高。目前經(jīng)濟形勢下行的壓力較大,這三家銀行考慮到風險因素,對風險溢價提出更高的要求,因此其經(jīng)風險調(diào)整的折現(xiàn)率可能高于類似債券的可觀察回報率,導致其財務報告中披露的債券公允價值偏低。筆者希望本文能為企業(yè)在收益法的使用和債券公允價值的計量這兩個方面提供一些借鑒。
【學位授予單位】：江蘇大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F812.5;F810.6

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本文編號：1248986