本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)影響的實(shí)證研究

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【摘要】：本文分別運(yùn)用無(wú)市場(chǎng)預(yù)期和引入市場(chǎng)預(yù)期之后的GARCH模型,研究消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、固定資產(chǎn)投資增速、消費(fèi)品零售總額增速、貿(mào)易順差額以及貨幣供應(yīng)量這五個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的定期公布對(duì)于我國(guó)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)及外匯市場(chǎng)波動(dòng)的影響。我們發(fā)現(xiàn)在股票市場(chǎng),CPI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的公布加大了日收益率的波動(dòng)率,而其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布減小了其波動(dòng)率;債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)由于市場(chǎng)化程度較低,宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的公布對(duì)其價(jià)格行為的影響較小。
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行研究生部;
【分類號(hào)】：F832.51;F222.3;F224
【正文快照】： 一、引言國(guó)家相關(guān)部門每月(季度)都會(huì)就重要宏觀經(jīng)濟(jì)變量如CPI、GDP、M2增速、固定資產(chǎn)投資、貿(mào)易順差額等的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行披露。這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的公布,會(huì)影響市場(chǎng)參與者的行為,以及他們對(duì)于金融資產(chǎn)價(jià)格的估值。同時(shí),在國(guó)家公布這些數(shù)據(jù)之前,市場(chǎng)上都會(huì)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)有相應(yīng)的預(yù)期

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1203207