本文關(guān)鍵詞：匯率預(yù)期波動(dòng)視角下境外人民幣需求動(dòng)態(tài)變化——基于離岸人民幣市場(chǎng)的研究

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【摘要】：本文構(gòu)建境外人民幣需求影響因素理論模型,并借助協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型與馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型,實(shí)證檢驗(yàn)各類可能因素對(duì)以離岸市場(chǎng)為代表的境外人民幣需求動(dòng)態(tài)變化的影響效應(yīng)。研究結(jié)果表明,人民幣匯率預(yù)期波動(dòng)對(duì)境外人民幣需求產(chǎn)生較強(qiáng)的長(zhǎng)期影響效應(yīng),且當(dāng)人民幣匯率預(yù)期處于不同波動(dòng)區(qū)制狀態(tài)下,各類影響因素對(duì)境外人民幣需求變化會(huì)產(chǎn)生明顯的非對(duì)稱性沖擊。我國(guó)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程應(yīng)關(guān)注人民幣匯率預(yù)期波動(dòng),并通過提高人民幣匯率市場(chǎng)化和靈活性程度,對(duì)人民幣匯率預(yù)期的形成加以合理引導(dǎo)。
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行金融研究所博士后科研流動(dòng)站;國(guó)家外匯管理局;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率預(yù)期 境外人民幣需求 離岸人民幣市場(chǎng) 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型
【基金】：第59批中國(guó)博士后科學(xué)基金面上資助“資本項(xiàng)目開放進(jìn)程中人民幣利率與匯率政策聯(lián)動(dòng)性研究”(資助編號(hào):2016M591325)
【分類號(hào)】：F832.6
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述近年來,我國(guó)人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速推進(jìn)使得人民幣跨境流出的渠道不斷拓寬,人民幣跨境交易范圍也在逐步擴(kuò)大。而離岸人民幣市場(chǎng)憑借其重要戰(zhàn)略定位及優(yōu)勢(shì),已形成了境外人民幣資產(chǎn)交易與流動(dòng)性沉淀的核心區(qū)域,并形成了當(dāng)前境外人民幣需求的主要來源。境外人民

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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2 沈悅;郭品;李善q，

本文編號(hào)：999152