本文關鍵詞：通貨膨脹與短期利率的非線性Granger因果檢驗

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【摘要】：大量研究表明通貨膨脹與短期利率的內(nèi)在關聯(lián)性呈現(xiàn)出明顯的時變特征,該特征受到宏觀經(jīng)濟周期的顯著影響。為深入研究中國通貨膨脹與短期利率的動態(tài)影響機制及費雪效應等問題,本文采用馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移向量自回歸(MS-VAR)模型對中國通貨膨脹與短期利率進行非線性格蘭杰因果檢驗。研究結(jié)果表明:中國通貨膨脹與短期利率之間的格蘭杰因果關系表現(xiàn)出明顯的區(qū)制轉(zhuǎn)移現(xiàn)象,而且該現(xiàn)象受到中國經(jīng)濟周期等因素的顯著影響;通脹對短期利率的區(qū)制性格蘭杰影響說明中國存在包含區(qū)制轉(zhuǎn)移特征的費雪效應;短期利率對通脹的區(qū)制性格蘭杰影響則表明中國不存在價格之謎即緊縮性貨幣政策對抑制通脹發(fā)揮了一定的效果。基于不同期限短期利率的穩(wěn)健性分析進一步證實了上述結(jié)論的可靠性。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學中國金融研究中心;中國科學院西北生態(tài)環(huán)境資源研究院;
【關鍵詞】： 通貨膨脹 格蘭杰因果 費雪效應 價格之謎 MS-VAR模型
【基金】：教育部人文社會科學研究青年基金項目(項目編號:16YJ790084) 四川省社科基金項目(項目編號:SC15JR009)
【分類號】：F224;F822.5;F822.0
【正文快照】： 一、引言在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中,通貨膨脹和短期利率作為表征宏觀經(jīng)濟的核心指標,其對經(jīng)濟行為主體的決策行為會產(chǎn)生重要影響。一方面,抑制通貨膨脹經(jīng)常作為宏觀經(jīng)濟政策的最終目標,其不但影響貨幣當局對貨幣政策的適度調(diào)控,而且作用于微觀經(jīng)濟主體的生產(chǎn)與消費行為決策,最終對整個

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本文編號：753540