本文關鍵詞：海瀾之家借殼上市案例研究

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【摘要】：借殼上市作為曲線上市的途徑存在于資本市場是由IPO審批過于嚴格同大量計劃上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市而不得的矛盾所產(chǎn)生的。然而,企業(yè)通過IPO上市必將耗費大量的時間和精力在IPO審批上,且必須連續(xù)多年保持處于非虧損的狀況,因此,企業(yè)想要通過IPO在國內(nèi)資本市場上市也得等到一兩年后,而且整個審批過程的不確定性也相當大,時間成本非常高。相較于國內(nèi)此種IPO大環(huán)境,借殼上市的審批程序則較為簡單,會節(jié)省不少時間以及財力,因而借殼這一途徑幾乎已成為想要快速上市的企業(yè)的最佳選擇。隨著我國經(jīng)濟逐步市場化,借殼上市逐漸成為推動我國企業(yè)實現(xiàn)資本市場資源配置,進一步向前發(fā)展的重要途徑。近年來已經(jīng)有很多企業(yè)成功借殼上市,達到了曲線進入資本市場進行融資的目的,如國金證券借殼成都建投上案例以及中南房地產(chǎn)借殼大連金牛上市案例等。然而,借殼上市因其本身作為一種特殊的上市交易方式也產(chǎn)生了不少有關借殼上市的問題,從殼資源的選取,借殼雙方的動因到借殼上市的會計處理和績效分析等,都值得進行深入的探討和研究。文章通過對海瀾之家借殼凱諾科技上市的案例分析,著重研究了案例中身處行業(yè)發(fā)展前景低迷環(huán)境下的服裝公司——海瀾之家欲實現(xiàn)上市的可行性、合理性及市場反應。首先,文章簡述了案例中交易雙方——海瀾之家及凱諾科技的基本情況；將海瀾之家借殼上市的整個操作過程分為凱諾科技定增收購海瀾之家、海瀾集團受讓凱諾科技股權及凱諾科技更名海瀾之家三個部分進行闡述。隨后,文章從可行性、合理性及市場反應三個方面對案例進行分析。最后,文章對于海瀾之家殼公司的定位、資產(chǎn)處理方式的選取以及收購形式的確定做出了較為詳盡的分析,力求以此案例突破國內(nèi)借殼上市固有的證券行業(yè)特點,從中提煉出具有普遍意義的民企借殼上市的積極啟示。
【關鍵詞】：借殼上市 并購績效 信息公告效應
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F426.86
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-13
• 0.1 研究背景和意義9-11
• 0.1.1 研究背景9-10
• 0.1.2 研究意義10-11
• 0.2 研究方法和研究內(nèi)容11-12
• 0.2.1 研究方法11
• 0.2.2 研究內(nèi)容11-12
• 0.3 創(chuàng)新之處和不足12-13
• 1 海瀾之家借殼上市案例概述13-19
• 1.1 交易雙方介紹14-15
• 1.1.1 借殼方：海瀾之家14-15
• 1.1.2 “殼”公司：凱諾科技15
• 1.2 借殼上市操作過程15-18
• 1.2.1 凱諾科技定向增發(fā)購買海瀾之家16-17
• 1.2.2 海瀾集團受讓凱諾科技股權17
• 1.2.3 凱諾科技更名海瀾之家17-18
• 1.3 海瀾之家上市構成反向收購18-19
• 2 海瀾之家借殼上市案例分析19-35
• 2.1 財務可行性分析19-22
• 2.1.1 殼公司財務狀況優(yōu)良且價值被低估19-20
• 2.1.2 殼公司業(yè)績穩(wěn)定且業(yè)務與借殼方關聯(lián)度高20-21
• 2.1.3 反向收購形成高額并購收益21-22
• 2.2 市場反應分析——根據(jù)事件分析法22-31
• 2.2.1 事件分析法的應用22-24
• 2.2.2 信息公告效應24-31
• 2.3 經(jīng)濟合理性分析31-35
• 2.3.1 上市方式選擇符合國內(nèi)IPO環(huán)境31-32
• 2.3.2 上市時機符合公司自身的發(fā)展32-33
• 2.3.3 設計實施業(yè)績承諾及補償協(xié)議33-35
• 3 海瀾之家借殼上市案例啟示35-39
• 3.1 殼資源的選擇35-36
• 3.2 資產(chǎn)處理方式的選擇36-37
• 3.3 收購形式的選擇37-39
• 參考文獻39-41
• 致謝41

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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本文編號：669044