發(fā)布時(shí)間：2017-07-06 04:05

  本文關(guān)鍵詞：國際金融新舊秩序下股市波動(dòng)溢出效應(yīng)的比較

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【摘要】：文章利用GARCH(1,1)模型和Granger因果檢驗(yàn),比較分析了國際金融新舊秩序下美國、英國、日本、中國香港和中國內(nèi)地股票市場指數(shù)收益序列的波動(dòng)溢出效應(yīng)及其傳導(dǎo)路徑。研究表明:在國際金融舊秩序下,英國股市向其他股市有不同程度的波動(dòng)溢出,美國是股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的終點(diǎn);在國際金融新秩序下,中國內(nèi)地股市從波動(dòng)溢出傳導(dǎo)路徑中退出,同時(shí)其他傳導(dǎo)路徑的波動(dòng)傳染效應(yīng)發(fā)生不同程度的降低。
【作者單位】： 江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 國際金融新舊秩序 股市 波動(dòng)溢出效應(yīng) GARCH簇模型 Granger因果檢驗(yàn)
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71371087) 中國博士后基金面上項(xiàng)目(2013M541603) 江蘇大學(xué)高級人才專項(xiàng)資助項(xiàng)目(11JDG173)
【分類號】：F224;F831.51
【正文快照】： 0 引言 進(jìn)入21世紀(jì)以來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的發(fā)展,金融風(fēng)險(xiǎn)在世界金融體系中的傳播速度加快,在股市上的典型表現(xiàn)就是波動(dòng)溢出效應(yīng)。研究國內(nèi)外股市的波動(dòng)溢出及其傳導(dǎo)機(jī)制,對于新常態(tài)經(jīng)濟(jì)形勢下我國金融市場深化體制改革具有十分重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。 近些年

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本文編號：524632