本文關(guān)鍵詞：基于條件信息的因子定價模型及其實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文構(gòu)建了基于條件信息的因子定價模型,并運用基于GMM(generalized method ofmoments)估計的實證框架對此模型進行實證研究.實證結(jié)果顯示:1.條件定價模型確實在定價中確實加工了條件信息;2.預(yù)測性越強的條件信息變量對定價越起到?jīng)Q定性作用;3.各國代表性投資者對條件信息的理解存在差異,但整體來說跨期對沖原理和動態(tài)策略原理兩種條件信息使用方法在定價中的重要性持平;4.與其他西方發(fā)達國家相比,中國條件信息變量對債券回報率的預(yù)測能力和方向存在較大偏差,且經(jīng)濟體系受到全球經(jīng)濟衰退的影響較小.在定價模型中合理使用條件信息有助于更好地解釋債券回報率中的風險溢價補償關(guān)系,而對條件定價研究也是金融經(jīng)濟學中極具前途的一個發(fā)展方向.
【作者單位】： 武漢大學經(jīng)濟與管理學院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 條件信息 因子定價模型 GMM估計
【基金】：國家自然科學基金(71471142)~~
【分類號】：F224;F830.59
【正文快照】： i引言金融經(jīng)濟學的核心在于對金融資產(chǎn)價格行為的研究,其中最關(guān)鍵的問題則在于如何正確描述資產(chǎn)回報率中風險與溢價之間的補償關(guān)系.傳統(tǒng)定價研究中對風險溢價關(guān)系的考察一般是通過兩種途徑實現(xiàn)的:一種途徑是,在資產(chǎn)市場中發(fā)現(xiàn)一個或多個共同風險因子,并確定市場中具有風險厭惡

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中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李桐;北京局兩信息化系統(tǒng)通過專家組驗收[N];中國國門時報;2006年

  本文關(guān)鍵詞：基于條件信息的因子定價模型及其實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：448085