本文關鍵詞：個人住房抵押貸款違約風險影響因素實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 自1992年中國建設銀行發(fā)放第一筆個人住房抵押貸款以來，個人住房抵押貸款逐漸成為人們“圓住房夢”的主要融資方式而被廣大居民所接受。到2002年底，我國商業(yè)銀行發(fā)放的個人住房抵押貸款余額已超過8200億元，而且仍在以年增長率40～50％的速度快速增長。與此同時，，個人住房抵押貸款的不良率也開始攀升，目前平均不良率在1％左右(劉萍，2002)，潛在風險已逐漸顯現(xiàn)。當前，金融界已普遍意識到加強違約風險管理的必要性和緊迫性，學術界也對這一問題給予了一定重視，但對個人住房抵押貸款違約風險進行系統(tǒng)性理論研究和實證研究還是空白。基于上述背景，本文以個人住房抵押貸款違約風險影響因素為研究對象，試圖識別現(xiàn)階段影響我國個人住房抵押貸款違約風險的主要因素，進而對借款人進行風險分類，為銀行在貸款發(fā)放之初就能有效管理違約風險奠定理論和技術基礎。 在發(fā)達國家，金融機構開展個人住房抵押貸款業(yè)務已有上百年的歷史，該項業(yè)務已十分成熟。相應的，這些國家的學者對個人住房抵押貸款違約風險問題也進行了大量的理論與實證探討，研究成果十分豐實。本文通過總結國內(nèi)外學者實證研究成果和國外金融機構風險管理實務經(jīng)驗得出一些具有啟示性和指導性的結論，為本文實證研究的變量選擇與量化方法提供理論指導。在規(guī)范分析基礎上，筆者對6家商業(yè)銀行的15位房地產(chǎn)信貸經(jīng)理和信貸員進行了兩階段訪談，并選擇資料較為規(guī)范完整的杭州市某國有商業(yè)銀行的13個支行進行大規(guī)模調(diào)查，共抽取了5855個正常貸款樣本和4865個違約貸款樣本。由于樣本中變量漏填或錯填現(xiàn)象嚴重，經(jīng)嚴格篩選最終獲得有效正常貸款樣本1025個，違約貸款樣本836個，樣本總容量為1861個。筆者利用SPSS10．0統(tǒng)計軟件中的因子分析、判別分析、聚類分析和Logistic模型對調(diào)查數(shù)據(jù)進行了分析。在規(guī)范分析與實證分析的基礎上，本文得出了以下主要結論和創(chuàng)新點： (1)構建了包含因子分析、判別分析、聚類分析和Logistic模型在內(nèi)的實證分析框架。通過梳理文獻發(fā)現(xiàn)，Logit模型、Logistic模型、Probit模型、多元線性回歸、聚類模型、期權模型和比例風險模型、判別分析是研究個人住房抵押貸款違約風險影響因素時采用的主要方法和模型。在此基礎上，本文構建了包含多種方法在內(nèi)的實證研究框架。這些模型和方法的總結以及實證研究框架的得出為我國開展個人住房抵押貸款違約風險實證研究提供了方法論基礎。 (2)提出了四個維度變量選擇框架。通過文獻梳理發(fā)現(xiàn)，國外學者在實證研究個人住房抵押貸款違約風險影響因素時，主要是從貸款特征維度、借款人特征維度、房產(chǎn)特征維度和區(qū)域特征維度四個方面中的某兩個或三個方面進行變量選擇。雖然個別文獻也涉及到了從這四個維度進行變量選擇，但作者未明確指出 浙江大學博士學位論文 變量選擇框架。本文在總結國外學者對個人住房抵押貸款違約風險實證研究變量 選擇的基礎上，明確提出了從貸款特征維度、借款人特征維度、房產(chǎn)特征維度和 區(qū)域特征維度四個方面進行變量選擇的思路。為今后我國學術界開展個人住房抵 押貸款違約風險實證研究提供一個框架性思路。 (3)實證研究得出了各因素對個人住房抵押貸款違約風險的影響方向。各 種微觀因素對個人住房抵押貸款違約風險的影響究竟如何，目前還沒有基于中國 個人住房抵押貸款一級市場的經(jīng)驗證據(jù)。因此，本文利用大規(guī)模調(diào)查數(shù)據(jù)應用因 子分析從所選的19個變量中識別出了8個因子，并應用這8個因子進行判別分 析，再根據(jù)統(tǒng)計顯著性檢驗以及因子荷重符號與因子的判別系數(shù)符號方向是否一 致的標準，推斷出了各變量對個人住房抵押貸款違約風險的影響方向。也就是說， 通過本文實證研究明確回答了在我國各因素對個人住房抵押貸款違約風險是否 存在影響以及影響方向如何的問題，為我國商業(yè)銀行控制風險提供了經(jīng)驗證據(jù)。 (4)實證研究識別出了各因子對個人住房抵押貸款違約風險影響的重要 性。在影響個人住房抵押貸款違約風險的眾多因子中，各因子對違約風險的影響 程度存在很大差異性。根據(jù)George W. Gau(1 978)的觀點，判別函數(shù)系數(shù)可當 作區(qū)分因子變量相對重要性程度的權重。本文在大規(guī)模調(diào)查數(shù)據(jù)基礎上，應用統(tǒng) 計軟件SPSs 10.住中的“Discrimin印吐Analysis”模塊實證研究發(fā)現(xiàn)判別系數(shù)絕對 值最大的前三個因子是房產(chǎn)投資特性因子、區(qū)域經(jīng)濟因子和住房建筑面積因子， 其判別系數(shù)的絕對值分別為1 .141、0.508和0.265。判別系數(shù)絕對值最小的三個 因子順序是年齡婚姻因子;財務負擔比率因子和貸款期限利率因子，其判別系數(shù) 的絕對值分別為0.078、0.107和0.170。從影響重要性程度看，判別系數(shù)絕對值 最大的房產(chǎn)投資特性因子比判別系數(shù)絕對值最小的年齡婚姻因子重要14.6倍。 根據(jù)筆者掌握的文獻，在國內(nèi)目前尚未見到這方面的實證研究，本文應用定量模 型識別出了各因素對違約風險影響的相對重要性程度的嘗試，彌補了我國在此領 域中缺乏實證研究的缺憾。 (5)按樣本違約風險相似性特征將借款人分為三個類別。本文應用 SPSS10.O軟件對所選個人住房抵押貸款樣本的19個原始變量先進行因
【關鍵詞】：個人住房抵押貸款 違約風險 貸款特征 借款人特征 房產(chǎn)特征
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F832.4
【目錄】：

• 摘要2-5
• ABSTRACT5-15
• 1 緒論15-30
• 1.1 問題的提出15-18
• 1.2 幾個重要概念18-24
• 1.2.1 個人住房抵押貸款與個人住房按揭貸款19
• 1.2.2 個人住房抵押貸款一級市場與二級市場19-20
• 1.2.3 個人住房抵押貸款違約風險20-22
• 1.2.4 取消贖回權22-23
• 1.2.5 貸款價值比23
• 1.2.6 住房權益23-24
• 1.3 研究方法與技術路線24-27
• 1.3.1 規(guī)范分析24-25
• 1.3.2 實證研究25-26
• 1.3.3 技術路線26-27
• 1.4 論文的結構安排27-30
• 2 個人住房抵押貸款違約風險文獻綜述30-60
• 2.1 個人住房抵押貸款違約風險研究進展回顧30-33
• 2.1.1 個人住房抵押貸款違約的相關特征研究(20世紀70年代以前)30-31
• 2.1.2 個人住房抵押貸款違約行為研究(20世紀70～80年代)31-33
• 2.1.3 個人住房抵押貸款集群的違約問題研究(20世紀80年代以后)33
• 2.2 個人住房抵押貸款違約風險的理論研究33-43
• 2.2.1 理性違約與被迫違約理論33-36
• 2.2.2 個人住房抵押貸款違約風險期權理論36-38
• 2.2.3 個人住房抵押貸款風險管理再協(xié)商理論38-40
• 2.2.4 消費者最優(yōu)化選擇理論40-41
• 2.2.5 個人住房抵押貸款狀態(tài)躍遷理論41-43
• 2.3 個人住房抵押貸款違約風險因素的實證研究43-52
• 2.3.1 貸款特征與違約風險43-46
• 2.3.2 住房特征與違約風險46-47
• 2.3.3 借款人特征與違約風險47-49
• 2.3.4 區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境與違約風險49-50
• 2.3.5 區(qū)域政策人文特征與違約風險50
• 2.3.6 個人住房抵押貸款違約風險綜合分析框架50-52
• 2.4 個人住房抵押貸款違約風險國內(nèi)研究現(xiàn)狀分析52-57
• 2.4.1 個人住房抵押貸款風險分類53-54
• 2.4.2 從保險的角度研究如何防范個人住房抵押貸款風險54-56
• 2.4.3 從博弈論的角度研究借款人與銀行之間博弈過程56
• 2.4.4 個人住房抵押貸款提前還款風險研究56-57
• 2.4.5 個人住房抵押貸款違約風險因素實證研究57
• 2.5 個人住房抵押貸款違約風險研究動態(tài)述評57-60
• 3 個人住房抵押貸款違約風險管理的國際經(jīng)驗60-81
• 3.1 美國個人住房抵押貸款違約風險管理經(jīng)驗61-69
• 3.1.1 強化事前風險控制:嚴把個人資信審查關61-65
• 3.1.2 個人住房抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新與家庭生命周期特征相匹配65-66
• 3.1.3 風險評級的定量化66-68
• 3.1.4 住宅價值評估的科學性68
• 3.1.5 擔保和保險機制:抵御個人住房抵押貸款風險的有力工具68-69
• 3.2 加拿大個人住房抵押貸款違約風險管理經(jīng)驗69-72
• 3.2.1 背景69
• 3.2.2 加拿大個人住房抵押貸款違約風險管理69-72
• 3.3 澳大利亞個人住房抵押貸款違約風險管理經(jīng)驗72-73
• 3.3.1 背景72
• 3.3.2 澳大利亞個人住房抵押貸款違約風險管理72-73
• 3.4 中國香港個人住房抵押貸款違約風險管理經(jīng)驗73-78
• 3.4.1 個人住房抵押貸款審批和管理權責明確，形成有效制衡74
• 3.4.2 制定科學的貸款資格審核指標74-76
• 3.4.3 中介機構介入較多，職能劃分明確76-77
• 3.4.4 風險撥備機制健全77
• 3.4.5 完善的產(chǎn)權保障法規(guī)以及政府對銀行有力的監(jiān)管77
• 3.4.6 通過金融服務創(chuàng)新有效控制違約的發(fā)生77-78
• 3.5 小結:違約風險管理國際經(jīng)驗對本文研究的意義與啟示78-81
• 3.5.1 國際經(jīng)驗對本文實證研究變量選擇的啟示78-79
• 3.5.2 國際經(jīng)驗對本文對策研究的啟示79-81
• 4 變量選取與模型設計81-94
• 4.1 變量選取與量化81-89
• 4.1.1 變量的選取81-87
• 4.1.2 變量的量化87-89
• 4.2 模型設計89-92
• 4.2.1 判別分析90
• 4.2.2 Logistic模型90-91
• 4.2.3 聚類分析91-92
• 4.3 實證研究框架92-94
• 5 個人住房抵押貸款違約風險判別函數(shù)分析94-116
• 5.1 研究假設94-96
• 5.1.1 貸款價值比與個人住房抵押貸款違約風險的關系94-95
• 5.1.2 家庭支付能力與個人住房抵押貸款違約風險的關系95
• 5.1.3 房產(chǎn)用途與個人住房抵押貸款違約風險的關系95-96
• 5.1.4 房產(chǎn)交付狀況與個人住房抵押貸款違約風險的關系96
• 5.2 樣本選擇與變量描述性統(tǒng)計分析96-102
• 5.2.1 選樣框架與調(diào)查方法96-97
• 5.2.2 變量描述性統(tǒng)計分析97-102
• 5.3 因子分析102-108
• 5.3.1 自變量相關性檢驗102-104
• 5.3.2 因子分析104-108
• 5.4 判別函數(shù)分析108-116
• 5.4.1 典則判別函數(shù)的建立109-111
• 5.4.2 費雪判別函數(shù)的建立111-112
• 5.4.3 判別函數(shù)分析結論112-116
• 6 個人住房抵押貸款違約風險聚類分析116-136
• 6.1 樣本聚類分析116-126
• 6.1.1 分組聚類及其結果分析117-118
• 6.1.2 交叉確認與風險等級合并118-119
• 6.1.3 類的特征識別119-126
• 6.2 外地投資型購房群體違約風險影響因素研究126-129
• 6.2.1 Logistic模型估計126-128
• 6.2.2 結論和討論128-129
• 6.3 高學歷青年購房群體違約風險影響因素研究129-131
• 6.3.1 Logistic模型估計129-131
• 6.3.2 結論和討論131
• 6.4 已婚中年型購房群體違約風險影響因素研究131-136
• 6.4.1 Logistic模型估計132-134
• 6.4.2 結論和討論134-136
• 7 個人住房抵押貸款違約風險管理對策136-150
• 7.1 我國個人住房抵押貸款違約風險管理現(xiàn)狀分析136-139
• 7.1.1 我國現(xiàn)階段違約風險管理基本模式介紹136-137
• 7.1.2 當前存在的主要問題137-139
• 7.2 商業(yè)銀行個人住房抵押貸款違約風險管理對策與建議139-146
• 7.2.1 提高認識，增強違約風險防范意識139-140
• 7.2.2 提高個人住房抵押貸款違約風險管理技術140-143
• 7.2.3 業(yè)務流程改造，完善風險管理內(nèi)控機制143-146
• 7.3 完善個人住房抵押貸款違約風險管理的制度和政策環(huán)境146-150
• 8 結論與展望150-159
• 8.1 主要結論150-154
• 8.2 學術價值與實踐意義154-156
• 8.2.1 學術價值154-155
• 8.2.2 實踐意義155-156
• 8.3 研究的不足與展望156-159
• 參考文獻159-169
• 附錄1 訪談提綱169-170
• 附錄2 銀行數(shù)據(jù)調(diào)查表170-171
• 附錄3 攻讀博士學位期間的成果171-173
• 致謝173

【引證文獻】

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本文編號：400959