利用1998～2018年金磚經(jīng)濟(jì)體以及東亞13個經(jīng)濟(jì)體的面板數(shù)據(jù),文章采用面板向量自回歸(Panel-VAR)模型,從動態(tài)的視角考察了外匯儲備庫建設(shè)對經(jīng)濟(jì)體間跨國風(fēng)險分擔(dān)渠道以及分擔(dān)程度的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)東亞經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險分擔(dān)程度顯著高于金磚經(jīng)濟(jì)體;(2)東亞經(jīng)濟(jì)體借助外匯儲備庫能夠?qū)崿F(xiàn)19.89%左右的風(fēng)險分擔(dān),外匯儲備庫對資本市場渠道具有一定的促進(jìn)效應(yīng);(3)金磚經(jīng)濟(jì)體通過外匯儲備庫僅能實現(xiàn)1.98%左右的風(fēng)險分擔(dān),且外匯儲備庫對信貸市場渠道具有一定的促進(jìn)效應(yīng)。因此,金磚與東亞經(jīng)濟(jì)體要根據(jù)自身差異,合理進(jìn)行外匯儲備庫建設(shè)以及風(fēng)險分擔(dān)布局,以便更好地防范金融沖擊、平滑金融風(fēng)險。

【文章頁數(shù)】：17 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、理論模型
    (一)靜態(tài)風(fēng)險分擔(dān)模型
    (二)動態(tài)風(fēng)險分擔(dān)模型
        1．短期約束模型。
        2．長期約束模型。
四、數(shù)據(jù)選取及描述
五、實證結(jié)果分析
    (一)單位根檢驗
    (二) PVAR模型滯后階數(shù)選擇
    (三)脈沖響應(yīng)分析
    (四)方差分解
六、結(jié)論和政策建議



本文編號：3905787