以2007～2018年企業(yè)集團(tuán)上市子公司為基礎(chǔ),考察子公司自主權(quán)對短貸長投的影響以及財務(wù)公司對其關(guān)系的調(diào)節(jié)作用,結(jié)果發(fā)現(xiàn),子公司自主權(quán)誘導(dǎo)子公司更多的短貸長投行為,而財務(wù)公司的存在能夠抑制子公司自主權(quán)與短貸長投的正向關(guān)系。子公司自主權(quán)所導(dǎo)致的母子公司目標(biāo)偏離和信息不對稱是子公司短貸長投的重要原因;財務(wù)公司通過具體職能的發(fā)揮能夠幫助母公司對子公司進(jìn)行激勵和監(jiān)督以緩解母子公司代理問題。因此,建議優(yōu)化權(quán)力配置,發(fā)揮母公司在企業(yè)集團(tuán)中的監(jiān)督和激勵職能;依托財務(wù)公司,實現(xiàn)財務(wù)集權(quán)化管理,打造財務(wù)共享平臺;促進(jìn)母子公司協(xié)同整合,實現(xiàn)價值共生。

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    (一)子公司自主權(quán)與短貸長投
    (二)子公司自主權(quán)、財務(wù)公司與短貸長投
三、研究設(shè)計與描述性統(tǒng)計
    (一)樣本選取
    (二)模型構(gòu)建與變量定義
    (三)描述性統(tǒng)計
四、檢驗結(jié)果與分析
    (一)單變量分析
    (二)基本回歸結(jié)果分析
    (三)穩(wěn)健性測試
五、機(jī)制檢驗
    (一)母子公司目標(biāo)偏離的機(jī)制檢驗
    (二)母子公司信息不對稱的機(jī)制檢驗
六、基于財務(wù)公司具體職能的拓展性分析
七、結(jié)論與建議



本文編號：3903746