我國2005年開始的股權分置改革堪稱近年來資本市場上具有里程碑意義的一個重要標志,自此之后,資本市場過去流通股與非流通股股權分置的局面一去不返,包括國有股在內的所有股份都可以自由流通,這也帶動了一些現(xiàn)象在資本市場的興起和發(fā)展,大股東向上市公司注入資產就是其中之一。很多學者關注到：一方面,國家鼓勵大股東向上市公司注入優(yōu)質資產,實現(xiàn)資產整體上市并促進上市公司的做大做強；另一方面,大股東能從資產注入當中獲得一定的股權增值收益,因而無論是在政府控股的國有上市公司還是在私人控股的民營上市公司,都出現(xiàn)了如火如荼的資產注入熱潮。近年來,很多研究都對大股東資產注入的動因、經濟后果等進行了探討。有研究認為資產注入對上市公司能夠產生協(xié)同效應和產業(yè)鏈整合效應,并減少關聯(lián)交易,是大股東對上市公司的一種“支持”,但更多研究發(fā)現(xiàn)從長遠來看,資產注入其實還是大股東“掏空”上市公司價值、向自身進行利益輸送的一種手段。但是,本文注意到,地方國有上市公司在資產注入中是一支“主力大軍”,而且地方國有上市公司的大股東通常是地方國資委或地方國有企業(yè)集團等,這些大股東實質上是地方政府的“幕前代言人”,地方政府能夠通過它們更加便利... 

【文章來源】：江西財經大學江西省

【文章頁數(shù)】：164 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 導論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內容及結構
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 研究結構
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新點與局限性
        1.4.1 研究的創(chuàng)新點
        1.4.2 研究的局限性
2. 文獻綜述
    2.1 關于政府干預企業(yè)的相關研究
        2.1.1 政府干預企業(yè)的動機
        2.1.2 政府干預企業(yè)的經濟后果
    2.2 關于金字塔股權結構的相關研究
        2.2.1 金字塔股權結構的成因
        2.2.2 金字塔股權結構對公司行為的影響
        2.2.3 金字塔股權結構抑制政府干預的相關研究
    2.3 關于上市公司資產注入的相關研究
        2.3.1 上市公司資產注入的動因
        2.3.2 上市公司資產注入的經濟后果
        2.3.3 政府干預上市公司資產注入的動因
        2.3.4 政府干預對上市公司資產注入經濟后果的影響
    2.4 文獻述評
3. 政府干預地方上市公司資產注入行為的理論概述
    3.1 政府干預地方企業(yè)的制度背景
        3.1.1 政府干預地方企業(yè)的概念
        3.1.2 經濟體制改革中的市場化差異是政府干預的深層誘因
        3.1.3 財政體制改革直接導致政府干預
        3.1.4 政府官員的考核機制強化了政府干預
    3.2 政府干預地方企業(yè)的理論基礎
        3.2.1 市場失靈理論
        3.2.2 壟斷理論
        3.2.3 外部性理論
        3.2.4 政府“掠奪之手”與“支持之手”理論
    3.3 政府干預地方企業(yè)經濟活動的理論分析
        3.3.1 政府干預地方企業(yè)經濟活動的動機
        3.3.2 政府干預地方企業(yè)經濟活動的手段
        3.3.3 政府干預地方企業(yè)經濟活動的類型
        3.3.4 政府干預地方企業(yè)經濟活動的結果
    3.4 政府干預對地方上市公司資產注入影響的理論分析
        3.4.1 政府干預地方上市公司資產注入的動機
        3.4.2 政府干預地方上市公司資產注入的時機
        3.4.3 政府干預地方上市公司資產注入的類型
        3.4.4 政府干預地方上市公司資產注入的經濟后果
    3.5 本章小結
4. 金字塔股權結構抑制政府干預地方上市公司資產注入的理論概述
    4.1 金字塔股權結構的概念及特征
        4.1.1 金字塔股權結構的概念
        4.1.2 金字塔股權結構的特征
    4.2 金字塔股權結構的作用
        4.2.1 強化控制權的杠桿效應
        4.2.2 現(xiàn)金流權與控制權的分離程度增大
        4.2.3 導致大股東與小股東的代理問題——“隧道挖掘”
        4.2.4 形成內部資本市場
        4.2.5 為大股東“支持”提供便利
    4.3 金字塔股權結構的理論基礎
        4.3.1 企業(yè)所有權與控制權分離理論
        4.3.2 內部資本市場理論
        4.3.3 “掏空”與“支持”理論
    4.4 地方國有上市公司資產注入中金字塔股權結構抑制政府干預的理論分析
        4.4.1 金字塔股權結構削弱了地方政府對地方國有上市公司的直接干預
        4.4.2 金字塔股權結構抑制了地方政府向地方國有上市公司注入劣質資產的行為
        4.4.3 金字塔股權結構降低了地方國有上市公司資產注入前后的大股東盈余管理程度
        4.4.4 金字塔股權結構緩解了政府干預對地方國有上市公司資產注入績效的“掠奪”效應
    4.5 本章小結
5. 政府干預對地方國有上市公司資產注入績效影響的實證研究
    5.1 問題的提出
    5.2 理論分析與研究假設
        5.2.1 產權性質對資產注入績效的影響
        5.2.2 政府干預程度對資產注入績效的影響
        5.2.3 市場經濟發(fā)展程度對資產注入績效的影響
    5.3 實證研究設計
        5.3.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
        5.3.2 模型構建和變量定義
    5.4 實證分析與結果描述
        5.4.1 描述性統(tǒng)計
        5.4.2 多元回歸分析
        5.4.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.5 本章小結
6. 金字塔股權結構抑制政府干預對地方國有上市公司資產注入績效影響的實證研究·
    6.1 問題的提出
    6.2 理論分析與研究假設
        6.2.1 有無金字塔股權結構對政府干預與資產注入績效關系的影響
        6.2.2 金字塔結構的內部特征對政府干預與資產注入績效關系的影響
    6.3 實證研究設計
        6.3.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
        6.3.2 模型構建和變量定義
    6.4 實證分析與結果描述
        6.4.1 描述性統(tǒng)計
        6.4.2 多元回歸分析
        6.4.3 穩(wěn)健性檢驗
    6.5 本章小結
7. 研究結論、政策建議與研究展望
    7.1 研究結論
    7.2 政策建議
    7.3 研究展望
參考文獻
攻讀博士學位期間的科研成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]制度環(huán)境、金字塔結構與上市公司財務困境[J]. 劉平洋,任國良,魏菲.  云南財經大學學報. 2014(06)
[2]地方政府土地出讓、基礎設施投資與地方經濟增長[J]. 王賢彬,張莉,徐現(xiàn)祥.  中國工業(yè)經濟. 2014(07)
[3]內部控制、并購整合能力與并購業(yè)績——來自我國上市公司的經驗證據(jù)[J]. 楊道廣,張傳財,陳漢文.  審計研究. 2014(03)
[4]終極控制股東產權性質、金字塔層級與會計穩(wěn)健性[J]. 梁利輝,蘭芬,張雪華.  經濟經緯. 2014(02)
[5]歸核化、股權分置改革與資產注入績效的影響研究[J]. 季華.  統(tǒng)計與決策. 2013(22)
[6]政府干預、公司特征與并購擴張價值創(chuàng)造——基于資源基礎理論視角[J]. 孫自愿,梁慶平,衛(wèi)慧芳.  北京工商大學學報(社會科學版). 2013(06)
[7]政府干預、經濟影響力與融資約束[J]. 謝喬昕,張宇.  軟科學. 2013(11)
[8]政府干預對上市公司并購績效的影響[J]. 張曉波,陳海聲.  財會月刊. 2013(18)
[9]金字塔式持股結構的縱向層級、橫向跨度與公司價值——來自中國上市公司的實證研究[J]. 王蓓,姚惠宇,馬麗亞.  財政研究. 2013(09)
[10]金字塔股權結構下企業(yè)的零負債現(xiàn)象——基于中國民營上市公司的實證研究[J]. 張信東,張莉.  經濟與管理研究. 2013(08)

博士論文
[1]地方政府對上市公司并購的影響研究[D]. 宋盛楠.北京交通大學 2014
[2]中國集團公司整體上市與公司績效關系的研究[D]. 王志彬.華中科技大學 2008



本文編號：3605692