本文通過梳理主要國家和世界經(jīng)濟組織發(fā)布的報告發(fā)現(xiàn),官方統(tǒng)計、問卷調(diào)查與建模測算是評估中小企業(yè)融資可得性的三種模式。建模測算的結果顯示,受發(fā)展階段落后、金融供給不足的制約,發(fā)展中國家的中小企業(yè)仍面臨嚴重的"融資難"問題,部分低收入發(fā)展中國家和地區(qū)對非正規(guī)金融依賴度很高,中國中小企業(yè)的融資可得性在發(fā)展中國家居于中游。利用世界銀行問卷調(diào)查數(shù)據(jù)開展實證研究表明:相比大企業(yè),降低安全成本、改善營業(yè)許可制度可以有效緩解小微企業(yè)融資難題;金融基礎設施比非金融基礎設施更有助于小微企業(yè)提升融資可得性;技術引進以及R&D、信息技術、新產(chǎn)品、新工藝的使用會使小微企業(yè)融資受益更多。國際經(jīng)驗說明,構建針對性的政策法規(guī)、打造便利化基礎設施以及為中小企業(yè)制定有力的創(chuàng)新計劃,是有效提升中小企業(yè)融資可得性的重要路徑。 

【文章來源】：上海金融. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【部分圖文】：

中小微企業(yè)信貸約束情況

圖1 中小微企業(yè)信貸約束情況二是微型企業(yè)的信貸缺口和結構值得關注。發(fā)展中國家1.41億家微型企業(yè)信貸缺口為7188億美元，高達潛在需求（8820億美元）的81%；中小企業(yè)信貸缺口為4.5萬億美元，占潛在需求（8.1萬億美元）的56%。顯然，微型企業(yè)的融資結構中，有更多來自朋友和家人、商業(yè)伙伴或非正規(guī)融資安排的資金。最后，總體來看，全部融資供給中的96%提供給了中小企業(yè)，而微型企業(yè)所得到的供給僅有4%。

1.營商環(huán)境。世界銀行企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)庫涉及三方面的營商環(huán)境：政企關系、社會安全以及監(jiān)管稅制。其中政企關系包括13項細分指標，如“將法院系統(tǒng)作為主要約束的企業(yè)比例”、“將腐敗作為企業(yè)發(fā)展障礙的企業(yè)比例”；社會安全包括6項細分指標，如“遭受過偷盜和故意破壞損失的企業(yè)比例”、“平均需支付的安全成本（占年銷售額比重）”；監(jiān)管稅制包括9項細分指標，如“與稅務官打交道的頻率”、“認為獲取營業(yè)執(zhí)照許可困難的企業(yè)比例”等。利用全球139個國家的樣本，以營商環(huán)境為橫坐標，以融資可得性（有銀行貸款或信用額度的企業(yè)占比）為縱坐標，形成如圖3所示的簡單擬合關系，可以發(fā)現(xiàn)，腐敗程度、安全成本與營業(yè)許可獲取難度與融資可得性呈反向關系，即一國營商環(huán)境越差，從銀行獲取貸款的企業(yè)比例越低，融資可得性越低。由于中小企業(yè)本身的脆弱性，可以預期相比大企業(yè)，即使身處同樣的環(huán)境，中小企業(yè)更容易遭受融資瓶頸。為此，將樣本劃分為大、小規(guī)模企業(yè)，并控制企業(yè)擁有的基礎設施、創(chuàng)新能力及基本特征（年齡、產(chǎn)權性質(zhì)）進一步展開OLS回歸，表6回歸結果反映的結論在方向上與圖3基本一致。分樣本看，相比大企業(yè)，腐敗程度、安全成本、營業(yè)許可難度對小企業(yè)融資的負面影響更顯著，特別是安全成本每提高1個百分點，小企業(yè)融資可得性水平下降2.46個百分點，比大企業(yè)多降0.44個百分點。另外，營業(yè)許可障礙會顯著阻礙小企業(yè)獲取融資，但對大企業(yè)影響不明顯。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]中小微企業(yè)“麥克米倫缺口”成因及智能金融解決路徑[J]. 孟娜娜,藺鵬.  南方金融. 2018(07)
[2]小微企業(yè)信貸融資模式創(chuàng)新研究——基于麥克米倫缺口視角的分析[J]. 李勇,伍純剛.  學術交流. 2013(12)
[3]麥克米倫缺欠、中小企業(yè)融資困境與政府支持[J]. 張亮,孫兆斌.  求索. 2006(01)
[4]麥克米倫缺欠與中小企業(yè)政策性融資[J]. 紀瓊驍.  金融研究. 2003(07)



本文編號：3448416