期望理論解構(gòu)下的并購業(yè)績承諾與標(biāo)的方盈余管理
發(fā)布時間:2021-06-22 11:41
近些年來,我國企業(yè)天價并購后業(yè)績承諾兌現(xiàn)情況呈金玉其外敗絮其中的亂象,其中盈余管理成為并購標(biāo)的企業(yè)規(guī)避業(yè)績承諾補償義務(wù)的常見手段。本文基于2013—2017年新三板上市標(biāo)的企業(yè)樣本,運用逆向思維,將期望理論應(yīng)用于并購重組中業(yè)績承諾負面效應(yīng)分析,研究業(yè)績承諾制度與標(biāo)的企業(yè)盈余管理的關(guān)系。實證結(jié)果顯示:簽訂業(yè)績承諾顯著提升并購后標(biāo)的企業(yè)盈余管理水平。其中,承諾的業(yè)績增長率以及股份補償方式作為業(yè)績承諾的重要條款,均對并購后盈余管理水平產(chǎn)生明顯正向影響。進一步研究發(fā)現(xiàn),標(biāo)的方高管股權(quán)激勵強化了業(yè)績承諾所誘發(fā)的盈余管理水平;標(biāo)的方所處的高行業(yè)競爭態(tài)勢顯著加強業(yè)績承諾與并購后盈余管理的正相關(guān)關(guān)系。以上結(jié)論表明,迅速發(fā)展和廣泛應(yīng)用的業(yè)績承諾制度對并購標(biāo)的企業(yè)所產(chǎn)生的約束有限,其負面效應(yīng)不應(yīng)忽視,投資者應(yīng)理性認(rèn)識和把握;監(jiān)管部門應(yīng)進一步完善相關(guān)制度,促進優(yōu)化并購交易業(yè)績承諾方案和操作規(guī)范。
【文章來源】:商業(yè)研究. 2020,(09)北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:11 頁
【部分圖文】:
業(yè)績承諾中的期望理論基本模式
【參考文獻】:
期刊論文
[1]業(yè)績補償承諾對標(biāo)的企業(yè)的激勵效應(yīng)研究——來自中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證檢驗[J]. 潘愛玲,邱金龍,楊洋. 會計研究. 2017(03)
[2]A股上市公司并購重組過程中的業(yè)績承諾問題研究[J]. 謝欣靈. 時代金融. 2016(08)
[3]業(yè)績補償承諾、協(xié)同效應(yīng)與并購收益分配[J]. 呂長江,韓慧博. 審計與經(jīng)濟研究. 2014(06)
[4]產(chǎn)品市場勢力、行業(yè)競爭與公司盈余管理——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 周夏飛,周強龍. 會計研究. 2014(08)
[5]對重組盈利預(yù)測補償制度的運行分析及完善建議[J]. 趙立新,姚又文. 證券市場導(dǎo)報. 2014(04)
[6]真實活動盈余管理與股改業(yè)績承諾的實證研究[J]. 王萍. 財會通訊. 2013(15)
[7]業(yè)績承諾與上市公司盈余管理——以股權(quán)分置改革中的管制為例[J]. 劉浩,楊爾稼,麻樟城. 財經(jīng)研究. 2011(10)
[8]并購重組中大股東補償承諾與中小股東權(quán)益保護——基于蘇寧環(huán)球與世榮兆業(yè)的比較案例研究[J]. 高闖,孫宏英,胡可果. 經(jīng)濟管理. 2010(11)
本文編號:3242774
【文章來源】:商業(yè)研究. 2020,(09)北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:11 頁
【部分圖文】:
業(yè)績承諾中的期望理論基本模式
【參考文獻】:
期刊論文
[1]業(yè)績補償承諾對標(biāo)的企業(yè)的激勵效應(yīng)研究——來自中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證檢驗[J]. 潘愛玲,邱金龍,楊洋. 會計研究. 2017(03)
[2]A股上市公司并購重組過程中的業(yè)績承諾問題研究[J]. 謝欣靈. 時代金融. 2016(08)
[3]業(yè)績補償承諾、協(xié)同效應(yīng)與并購收益分配[J]. 呂長江,韓慧博. 審計與經(jīng)濟研究. 2014(06)
[4]產(chǎn)品市場勢力、行業(yè)競爭與公司盈余管理——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 周夏飛,周強龍. 會計研究. 2014(08)
[5]對重組盈利預(yù)測補償制度的運行分析及完善建議[J]. 趙立新,姚又文. 證券市場導(dǎo)報. 2014(04)
[6]真實活動盈余管理與股改業(yè)績承諾的實證研究[J]. 王萍. 財會通訊. 2013(15)
[7]業(yè)績承諾與上市公司盈余管理——以股權(quán)分置改革中的管制為例[J]. 劉浩,楊爾稼,麻樟城. 財經(jīng)研究. 2011(10)
[8]并購重組中大股東補償承諾與中小股東權(quán)益保護——基于蘇寧環(huán)球與世榮兆業(yè)的比較案例研究[J]. 高闖,孫宏英,胡可果. 經(jīng)濟管理. 2010(11)
本文編號:3242774
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