雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)背離了一股一票原則,讓企業(yè)創(chuàng)始人在融資造成股權(quán)不斷稀釋的情形下仍能保持企業(yè)控制權(quán),因而吸引越來(lái)越多的科技公司選擇使用。與此同時(shí),近年來(lái)全球主要金融中心的證券交易所紛紛放棄長(zhǎng)期堅(jiān)持的一股一票原則而引入雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)。通過(guò)分析這些證券交易所引入雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的決策過(guò)程,可以發(fā)現(xiàn)這不僅是證券交易所自身應(yīng)對(duì)激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要,更是成為了國(guó)際金融中心制度競(jìng)爭(zhēng)的組成部分。由于雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會(huì)帶來(lái)負(fù)面效應(yīng),這些競(jìng)爭(zhēng)被詬病為"底線競(jìng)爭(zhēng)",因此,對(duì)于雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的使用,交易所上市規(guī)則必須遵循謹(jǐn)慎使用、限制約束、特別信批、加強(qiáng)內(nèi)控等原則,以保護(hù)外部投資者權(quán)益。 

【文章來(lái)源】：上海金融. 2020,(09)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
一、科技企業(yè)融資與雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)
二、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的理論研究爭(zhēng)論及反思
    （一）雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的理論研究爭(zhēng)論
    （二）雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的理論研究反思
三、國(guó)際金融中心雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的決策過(guò)程
    （一）倫敦交易所
    （二）香港交易所
    （三）新加坡交易所
    （四）上海交易所
    （五）東京交易所
四、國(guó)際金融中心雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)
    （一）謹(jǐn)慎使用原則
    （二）限制約束原則
    （三）特別信披原則
    （四）額外內(nèi)控原則


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3090735