隨著商業(yè)銀行對(duì)再貸款、降準(zhǔn)等擴(kuò)張性貨幣政策依賴性增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)中定期儲(chǔ)蓄不斷下降,貨幣投放向可貸資金的轉(zhuǎn)化遇到了障礙。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),擴(kuò)張性貨幣政策通過(guò)兩種機(jī)制抑制儲(chǔ)蓄積累,進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)體中的貨幣需求結(jié)構(gòu),貨幣政策調(diào)控會(huì)改變市場(chǎng)主體的通脹預(yù)期和時(shí)間偏好,增加當(dāng)期消費(fèi),降低儲(chǔ)蓄水平;擴(kuò)張性貨幣政策容易造成無(wú)效投資、降低資本邊際效率,從而減少可貸資金供給來(lái)源。最后,本文從鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄、引導(dǎo)通脹預(yù)期、考慮儲(chǔ)蓄約束三方面提出了政策建議。 

【文章來(lái)源】：金融發(fā)展研究. 2020,(10)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【部分圖文】：

基礎(chǔ)貨幣的投放渠道

對(duì)比分析貨幣供給渠道與貨幣需求結(jié)構(gòu)的變化，發(fā)現(xiàn)隨著中央銀行貨幣政策工具的創(chuàng)新與使用，金融機(jī)構(gòu)對(duì)再貸款、再貼現(xiàn)的依賴性不斷增強(qiáng)，這種變化影響了貨幣需求結(jié)構(gòu)，即期需求增加而遠(yuǎn)期需求降低，可貸資金來(lái)源減少，可初步判斷擴(kuò)張性貨幣政策的實(shí)施降低了貨幣投放轉(zhuǎn)化為可貸資金供給的效率。圖3：存款性金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)存款結(jié)構(gòu)（Mvs/Mr）變化

存款性金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)存款結(jié)構(gòu)（Mvs/Mr）變化

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3055520