國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品由光大銀行于2004年推出后得到了迅速發(fā)展,種類日漸繁多,資產(chǎn)規(guī)模呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。國(guó)有控股商業(yè)銀行憑著信用度高、資產(chǎn)大、網(wǎng)點(diǎn)多、客戶群穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì),領(lǐng)先發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品;而股份制商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展相對(duì)滯后。本文通過(guò)對(duì)比兩種商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展特征,提出適合股份制商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的建議。本文首先研究了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品定義、分類和發(fā)展階段,以及股份制商業(yè)銀行和國(guó)有控股商業(yè)銀行的相關(guān)差異性導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的不同發(fā)展,為文章做基礎(chǔ)鋪墊。然后,本文對(duì)比分析股份制商業(yè)銀行和國(guó)有控股商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品各項(xiàng)因素發(fā)展特征,如發(fā)行數(shù)量、幣種、收益類型、產(chǎn)品期限、月度效應(yīng)、投資品種數(shù)量和預(yù)期收益率。分析發(fā)現(xiàn),股份制商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)變化靈敏度較低,其理財(cái)產(chǎn)品緊跟國(guó)有控股商業(yè)銀行發(fā)展;但理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較高,定價(jià)更為激進(jìn);理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較國(guó)有控股商業(yè)銀行高,且更加趨向于向客戶轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。隨后,本文進(jìn)一步實(shí)證分析了理財(cái)產(chǎn)品特征因素、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)因素和商業(yè)銀行指標(biāo)因素對(duì)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的影響。實(shí)證分析可得,兩類商業(yè)銀行的大部分變量,包括是否國(guó)有控股商業(yè)銀行、產(chǎn)品期限、M2增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款比率、總... 

【文章來(lái)源】：華南理工大學(xué)廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)wind系統(tǒng)數(shù)據(jù)整理得出

第三章 商業(yè)銀行及理財(cái)產(chǎn)品概述財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于 30%；中證協(xié)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范證定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（124 號(hào)文件），規(guī)定券商分開(kāi)展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，各項(xiàng)監(jiān)管限制了通道業(yè)務(wù)發(fā)展，使得同后的理財(cái)產(chǎn)品的主要發(fā)展形式。面對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷加大監(jiān)管力度，銀行理財(cái)在這段時(shí)間創(chuàng)新理財(cái)金池—資產(chǎn)池”模式（圖 3-2）。銀行把募集的理財(cái)資金匯集起來(lái)其特征是“滾動(dòng)發(fā)售、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)”，這一模散風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也存在運(yùn)作不透明，資產(chǎn)和產(chǎn)品脫鉤等問(wèn)題。

圖 4-2 理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增長(zhǎng)情況圖由圖 4-2 可見(jiàn)，國(guó)有控股商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量于 2014 年達(dá)到歷史頂峰，股份制商業(yè)銀行則于 2015 年見(jiàn)頂。從 2007 年-2014 年兩種銀行發(fā)行數(shù)量增長(zhǎng)方向一致，筆者認(rèn)為增長(zhǎng)原因是多方面的：2008 年開(kāi)始國(guó)家四萬(wàn)億的天量信貸，導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富迅速膨脹，可投資理財(cái)產(chǎn)品資金激增；2008 年-2014 年證券市場(chǎng)走熊，人們投資股票熱情度不高；國(guó)家對(duì)樓市進(jìn)行調(diào)控，居民投資渠道受限；人民幣大幅升值，吸引國(guó)際熱錢流入我國(guó)，大量的閑置資金投資于資產(chǎn)安全、收益穩(wěn)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品。受需求帶動(dòng)，所有商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量快速攀升，并達(dá)到峰值。2015 年后，隨著資本市場(chǎng)回暖，人民幣貶值預(yù)期導(dǎo)致部分熱錢外流，2015年股份制商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)幾乎為0，2016 年開(kāi)始下降，國(guó)有控股商業(yè)銀行則提早一年出現(xiàn)調(diào)整，體現(xiàn)了國(guó)有控股商業(yè)銀行對(duì)宏觀環(huán)境對(duì)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展影響更為敏感，更有把控度。理財(cái)產(chǎn)品這十年間井噴式發(fā)展，表明理財(cái)產(chǎn)品受到人們的追捧，已經(jīng)成為人們重要

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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[3]結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品定價(jià)研究[D]. 李暢.同濟(jì)大學(xué) 2007

碩士論文
[1]商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)比較研究[D]. 喬嘉麒.復(fù)旦大學(xué) 2009
[2]股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品特征及其定價(jià)分析[D]. 劉一凡.同濟(jì)大學(xué) 2008



本文編號(hào)：2993534