發(fā)布時(shí)間：2020-12-03 05:18

　　匯率市場(chǎng)化一直是我國金融改革的重要一部分,自2005年以來,我國進(jìn)行了一系列的匯率機(jī)制改革,不斷加快推進(jìn)匯率的市場(chǎng)化過程。隨著匯率市場(chǎng)化程度的加深,匯率的波動(dòng)區(qū)間逐步放寬,人民幣匯率的波動(dòng)程度上升。匯率的波動(dòng)性與跨境資金流動(dòng)的相互聯(lián)系更加緊密�？缇迟Y金的流入是一把雙刃劍,一方面可以為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金支持和經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo),另一方面又會(huì)對(duì)我國的匯率和資本市場(chǎng)造成沖擊。研究匯率波動(dòng)與跨境資金流動(dòng)相互關(guān)系的動(dòng)態(tài)特征,既有利于進(jìn)一步穩(wěn)妥、科學(xué)的推進(jìn)匯率市場(chǎng)化進(jìn)程,也有利于對(duì)我國的跨境資金流動(dòng)進(jìn)行更加有效和前瞻性的管理。本文通過建立GARCH（1,1）模型和TVP-SV-VAR模型展開實(shí)證研究,試圖準(zhǔn)確而清晰地描繪出人民幣匯率波動(dòng)和短期跨境資金流動(dòng)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)。模型研究表明,人民幣匯率預(yù)期、波動(dòng)率和短期跨境資金流入存在明顯的時(shí)變關(guān)系,而且匯率的預(yù)期和波動(dòng)率對(duì)短期跨境資金流動(dòng)影響的關(guān)系參數(shù)隨風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和外部環(huán)境的變化而發(fā)生改變,伴隨著人民幣匯率市場(chǎng)化程度的加深,短期跨境資金的流動(dòng)對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)率有顯著影響,而匯率波動(dòng)和匯率預(yù)期對(duì)短期跨境資金流動(dòng)的影響受外部環(huán)境影響較大�？傮w來說,匯率預(yù)期升值時(shí),... 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 序論
    第一節(jié) 研究背景及意義
    第二節(jié) 研究內(nèi)容與方法
    第三節(jié) 論文結(jié)構(gòu)安排
    第四節(jié) 可能的創(chuàng)新與不足
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 匯率波動(dòng)與跨境資金流動(dòng)之間的關(guān)系
    第二節(jié) 匯率預(yù)期與跨境資金流動(dòng)之間的關(guān)系
    第三節(jié) 短期跨境資金流動(dòng)對(duì)匯率波動(dòng)的影響
    本章小結(jié)
第三章 人民幣匯率波動(dòng)與短期跨境資金流動(dòng)相互影響的作用機(jī)制
    第一節(jié) 匯率波動(dòng)對(duì)短期跨境資金流動(dòng)的作用機(jī)制
        1. 中國企業(yè)購付匯的意愿明顯加強(qiáng),負(fù)債外幣化情況減少
        2. 中國居民的跨國資產(chǎn)配置行為更加普遍
        3. 人民幣匯率波動(dòng)幅度的增加外匯套利者的套利成本
    第二節(jié) 短期跨境資金流動(dòng)對(duì)匯率波動(dòng)的影響
        1. 短期跨境資金流動(dòng)影響人民幣供求
        2. 短期跨境資金流動(dòng)導(dǎo)致物價(jià)波動(dòng)進(jìn)而影響實(shí)際利率
        3. 短期跨境資金流動(dòng)影響資本收益率
        4. 短期跨境資金流動(dòng)影響金融穩(wěn)定
    第三節(jié) 理論模型構(gòu)建
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第四章 人民幣匯率波動(dòng)與短期跨境資金流動(dòng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)
    第一節(jié) TVP-SV-VAR模型介紹
        1. 結(jié)構(gòu)性VAR模型
        2. TVP-SV-VAR模型
    第二節(jié) 變量描述
        1. 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        2. 短期跨境資金流動(dòng)規(guī)模的測(cè)度
        3. 短期跨境資金流動(dòng)的變動(dòng)特征分析
        4. 美元兌人民幣匯率波動(dòng)的測(cè)算
        5. 美元兌人民幣匯率的波動(dòng)性特征分析
        6.美元兌人民幣匯率的預(yù)期
    第三節(jié) 變量說明和預(yù)處理
        1. 描述性統(tǒng)計(jì)特征分析
        2. 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3. 非線性BDS檢驗(yàn)
    第四節(jié) 實(shí)證模型的結(jié)果分析
        1. TVP-SV-VAR模型的參數(shù)估計(jì)結(jié)果分析
        2. 時(shí)變隨機(jī)波動(dòng)率分析
        3. 同時(shí)期變量相互影響關(guān)系的時(shí)變特征分析
        4. 時(shí)變（Time-Varying）脈沖響應(yīng)分析
        5. 不同的提前期下的時(shí)變脈沖響應(yīng)分析
    第五節(jié) 本章小結(jié)
第五章 全文總結(jié)及政策建議
    第一節(jié) 全文總結(jié)
    第二節(jié) 政策建議
        1. 推行以宏觀審慎政策與資本管制相結(jié)合的資本流動(dòng)管理工具
        2. 加強(qiáng)對(duì)外匯市場(chǎng)的宏觀調(diào)控
        3. 將資金流動(dòng)管理與匯率市場(chǎng)管理進(jìn)行結(jié)合
    第三節(jié) 本章小結(jié)
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：2896051