【摘要】：2007年次貸危機(jī)爆發(fā)以來,我國(guó)影子銀行規(guī)模呈現(xiàn)出“爆炸式”增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì),影子銀行是一把“雙刃劍”,一方面通過吸收大量的社會(huì)閑散資金向中小企業(yè)提供融資支持,在一定程度上緩解了中小企業(yè)所面臨的融資瓶頸,優(yōu)化我國(guó)金融資源的配置效率;另一方面由于金融主管部門對(duì)影子銀行的監(jiān)管存在較大困難,導(dǎo)致影子銀行體系潛伏著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此,加強(qiáng)對(duì)影子銀行形成機(jī)理的理論闡釋和實(shí)證研究,顯得尤為迫切。此外,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的同時(shí)也產(chǎn)生了比較嚴(yán)重的腐敗現(xiàn)象,腐敗惡化了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境,降低了資本的配置效率,那么地區(qū)腐敗是否對(duì)影子銀行的規(guī)模產(chǎn)生了影響?在我國(guó)分稅制的財(cái)政分權(quán)體制下,地方政府具有較強(qiáng)的發(fā)展經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在動(dòng)力,導(dǎo)致政府及企業(yè)的投融資需求增加,那么,財(cái)政分權(quán)與影子銀行之間又存在著什么關(guān)系?在此背景下,研究地區(qū)腐敗、財(cái)政分權(quán)對(duì)影子銀行發(fā)展的影響,不僅有助于回答以上問題,而且對(duì)于引導(dǎo)影子銀行在我國(guó)的健康發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。為對(duì)我國(guó)影子銀行體系有一個(gè)比較全面的了解,本文首先就我國(guó)影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述,并與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行比較分析。其次,本文闡述了地區(qū)腐敗、財(cái)政分權(quán)對(duì)影子銀行的作用機(jī)理。地區(qū)腐敗依賴于對(duì)政治資本的投資,腐敗者之間的行賄、受賄行為沒有產(chǎn)生任何新的產(chǎn)品或服務(wù),造成社會(huì)資源的浪費(fèi),降低了公眾的投資能力。由于我國(guó)影子銀行主要向企業(yè)和個(gè)人募集資金進(jìn)行融資,因此,地區(qū)腐敗使部分私人財(cái)富在非生產(chǎn)性領(lǐng)域形成惡性循環(huán),擠占了影子銀行的資金來源,阻礙了影子銀行的發(fā)展。其次,地區(qū)腐敗惡化了中小企業(yè)賴以生存發(fā)展的制度環(huán)境,增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本,降低了中小企業(yè)向影子銀行進(jìn)行融資的需求,不利于影子銀行的發(fā)展。在分稅制的財(cái)政分權(quán)體制以及官員晉升激勵(lì)機(jī)制的雙重作用下,地方政府具有積極發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)、扶持本地企業(yè)的強(qiáng)大動(dòng)力。受當(dāng)前官員考核晉升機(jī)制和地區(qū)GDP錦標(biāo)賽的影響,地區(qū)之間展開了以GDP增長(zhǎng)為目的的激烈競(jìng)爭(zhēng),導(dǎo)致地區(qū)的投融資需求增加,推動(dòng)了影子銀行的發(fā)展。最后,本文將影子銀行規(guī)模作為被解釋變量,地區(qū)腐敗、財(cái)政分權(quán)作為核心解釋變量,利用規(guī)范的省際面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證檢驗(yàn)了地區(qū)腐敗、財(cái)政分權(quán)對(duì)影子銀行的影響,并在基礎(chǔ)回歸結(jié)果顯著的前提下,通過剔除樣本和改變時(shí)間段兩種方式進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn),以增加回歸結(jié)果的可信度。通過理論和實(shí)證研究,本文得出以下結(jié)論:地區(qū)腐敗降低了公眾的投資能力,擠占了影子銀行的資金來源;同時(shí)惡化了中小企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境,削弱了中小企業(yè)向影子銀行進(jìn)行融資的需求,進(jìn)而阻礙了影子銀行的發(fā)展。在分稅制的財(cái)政分權(quán)體制下,由于政府具有加快地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)的內(nèi)生動(dòng)力,導(dǎo)致地方政府及企業(yè)通過影子銀行渠道進(jìn)行投融資的需求增加,推動(dòng)了影子銀行的發(fā)展。在以上研究的基礎(chǔ)上,本文從降低腐敗程度、在央地之間進(jìn)行合理分權(quán)、加快人力資本積累和完善監(jiān)管制度等方面,提出了進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)影子銀行健康發(fā)展的四點(diǎn)政策建議。
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F812.2;F832.3;D262.6

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2798756