【摘要】：近年來,我國影子銀行發(fā)展迅速,已經(jīng)成為金融體系中的重要組成部分。一方面,影子銀行在業(yè)務上對商業(yè)銀行給予了一定的補充,滿足了中小企業(yè)的融資和發(fā)展需求;另一方面,影子銀行以其透明度低、監(jiān)管覆蓋面少且存在監(jiān)管套利空間等特點,帶來較大的風險隱患。特別是我國幅員遼闊,不同地區(qū)在金融經(jīng)濟發(fā)展程度、資源分布等方面存在較大差異,則影子銀行在區(qū)域層面上表現(xiàn)出來的特點及其對金融穩(wěn)定性的影響也將有所不同。因此,本文將基于區(qū)域的視角,研究影子銀行會對金融穩(wěn)定性造成怎樣的影響,這對維持我國金融體系的有序健康發(fā)展具有十分重要的意義。首先,本文基于影子銀行與金融穩(wěn)定性的概念界定及基本分析,詳細闡述了二者之間的影響機制。其次,考慮到影子銀行的規(guī)模具有一定的隱蔽性,難以通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)直接獲取,所以本文從未觀測信貸的角度對影子銀行規(guī)模進行了測算,同時采用合成指標分析法,從商業(yè)銀行、金融市場和宏觀經(jīng)濟三個方面選取了10個指標,構建了影子銀行系統(tǒng)性風險指標體系,并結合主成分分析法對影子銀行的系統(tǒng)性風險進行了測算,結合以上測算數(shù)據(jù)對影子銀行的區(qū)域特征進行了分析,發(fā)現(xiàn)我國東中西地區(qū)存在著顯著的區(qū)域差異性。然后,選擇金融穩(wěn)定性綜合指數(shù)的方法,選取宏觀經(jīng)濟、金融機構、金融市場三個方面10個指標,構建金融穩(wěn)定的指標體系,通過對每個指標賦以權重,計算出區(qū)域金融穩(wěn)定綜合指數(shù),并對其區(qū)域差異性進行了分析。接著,在測量影子銀行規(guī)模、影子銀行系統(tǒng)性風險及金融穩(wěn)定性的基礎上,采用我國31個省市自治區(qū)2006-2015年的面板數(shù)據(jù),運用門檻回歸的方法,實證分析了影子銀行是如何影響金融穩(wěn)定性的。研究結果表明,二者之間存在顯著的門檻效應,當影子銀行規(guī)模小于門檻值時,影子銀行對金融穩(wěn)定性具有促進作用,而當影子銀行規(guī)模大于門檻值時,則會對金融穩(wěn)定性帶來挑戰(zhàn)。此外,還分別對東中西地區(qū)進行了門檻回歸分析,發(fā)現(xiàn)影子銀行對金融穩(wěn)定性的影響效應存在著區(qū)域差異,金融發(fā)達的地區(qū),影子銀行對金融穩(wěn)定性的影響效應顯著,金融發(fā)展落后的地區(qū),則其影響效應不甚明顯。最后,本文依據(jù)上述分析提出針對影子銀行健康發(fā)展和維護金融體系穩(wěn)定性的相關政策建議。
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第 3 章 我國影子銀行的區(qū)域特征分析為研究對象。所采用的數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局、Wind 數(shù)據(jù)庫、各省份的《統(tǒng)》、各省份《金融運行報告》、《新中國 60 年統(tǒng)計資料匯編》等。對于我國各省份影子銀行規(guī)模的測算，關鍵在于明確農戶、私營企業(yè)和個體造的 GDP 及其從正規(guī)金融機構獲得的貸款。本文中農戶創(chuàng)造的 GDP 用第一產值來表示，由于我國國民經(jīng)濟核算體系中沒有對私營企業(yè)和個體單位創(chuàng)造 進行分類統(tǒng)計，因此本文將按照第二、三產業(yè)的產值乘以私營企業(yè)和個體經(jīng)二、三產業(yè)中的勞動力投入比例進行估算。在貸款核算方面，，農業(yè)貸款、私和個體單位的貸款數(shù)據(jù)主要為短期貸款。在明確各省份農戶產值、私營企業(yè)單位產值及從正規(guī)金融機構獲得的貸款數(shù)據(jù)的基礎上，將數(shù)據(jù)帶入影子銀行計算公式，即可得到我國 31 個省份的影子銀行規(guī)模以及影子銀行總體規(guī)模。算結果如圖 3-1 和表 3-1 所示。

股票總市值/GDP 0.146 -0.342 0.675股票成交金額波幅 0.009 0.118 0.924GDP 增長率 -0.617 -0.296 0.003固定資產投資增長率 -0.580 -0.352 0.052（4）我國影子銀行系統(tǒng)性風險指數(shù)的測算基于上述結果，將各指標數(shù)據(jù)根據(jù)其在各因子中的載荷比重算出三個公因F2、F3 的得分，然后選取每個公因子的方差貢獻率在總的方差貢獻率中所占作為其權重，進而對三個公因子的得分進行加權匯總，得到我國各個省份影系統(tǒng)性風險的具體得分，以此表示我國各省影子銀行的系統(tǒng)性風險狀況，得表示影子銀行系統(tǒng)性風險越高。 我國影子銀行的系統(tǒng)性風險及其差異分析將測得的各省影子銀行系統(tǒng)性風險值按年份進行加權匯總，將其作為全國影系統(tǒng)性風險的代理變量，結果如圖 3-2 所示。
【學位授予單位】：山東財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832.3

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本文編號：2628963