【摘要】：供給側(cè)改革背景下,我國生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)波動性勢必會上升,給穩(wěn)定通貨膨脹帶來新的挑戰(zhàn),價格波動從PPI向CPI傳導(dǎo)是否顯著以及是否需要將PPI納入通貨膨脹目標成為值得深思的問題。本文引入連續(xù)小波變換分析框架,將PPI指數(shù)細分為生產(chǎn)者購進價格指數(shù)和生產(chǎn)者出廠價格指數(shù),深入研究了二者和居民消費價格指數(shù)之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系以及價格傳導(dǎo)機制。結(jié)果表明,短期內(nèi)存在PPI和CPI之間雙向價格傳導(dǎo),二者互為領(lǐng)先指標;長期只存在從PPI到CPI的價格傳導(dǎo),PPI是CPI的領(lǐng)先指標。為了穩(wěn)定通貨膨脹,應(yīng)當將PPI指數(shù)尤其是生產(chǎn)者購進價格指數(shù)納入通貨膨脹目標,在提升貨幣政策有效性的同時減少政策時滯。
[Abstract]:Under the background of supply-side reform, the volatility of (PPI) in producer price index of our country is bound to rise, which brings new challenges to stable inflation. Whether the transmission of price fluctuation from PPI to CPI is significant and whether it is necessary to include PPI in inflation target is a question worth pondering. In this paper, the continuous wavelet transform analysis framework is introduced, and the PPI index is subdivided into producer purchase price index and producer ex-factory price index, and the leading lag relationship between them and consumer price index and the price transmission mechanism are deeply studied. The results show that there is two-way price transmission between PPI and CPI in the short term, which is the leading index of each other, and only the price transmission from PPI to CPI exists in the long run, and PPI is the leading index of CPI. In order to stabilize inflation, the PPI index, especially the producer purchase price index, should be included in the inflation target to improve the effectiveness of monetary policy while reducing the policy lag.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項目“人民幣加入SDR、一籃子貨幣定值與中國宏觀經(jīng)濟的均衡研究”(16ZDA032) 教育部人文社會科學(xué)研究項目“人民幣國際化進程中資本賬戶開放及其風(fēng)險防范研究”(16YJA790040)資助
【分類號】：F726;F822.5

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 崔曉芙;劉海軍;李偉;沈志宏;孫芳;;基于物價變動視角的通貨膨脹目標區(qū)間研究[J];金融理論與實踐;2009年02期

2 ;PPI不降中小企業(yè)更難過[J];理論參考;2009年02期

3 蕭松華;伍旭;;PPI:當前我國通貨膨脹的先行指標——基于PPI引導(dǎo)CPI變動的研究[J];暨南學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2009年04期

4 鄧永亮;李薇;;我國外匯儲備增長對價格水平影響的實證研究——兼論CPI與PPI之間的關(guān)系[J];當代財經(jīng);2009年12期

5 崔惠民;李文慶;;基于不確定性視角的PPI與CPI傳導(dǎo)關(guān)系真相研究[J];經(jīng)濟學(xué)家;2012年02期

6 桂文林;韓兆洲;;PPI與CPI關(guān)系及我國通貨膨脹治理[J];統(tǒng)計研究;2011年09期

7 陳貝;楊姝琴;;CPI和PPI相互關(guān)系的實證分析[J];特區(qū)經(jīng)濟;2008年08期

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 記者 方燁;明年通貨膨脹目標或下調(diào)[N];經(jīng)濟參考報;2014年

2 本報記者 查理思閱 整理;出口走出低谷 PPI跌至深淵降準降息是柄雙刃劍[N];華夏時報;2012年

3 記者 劉錚;PPI如何出爐統(tǒng)計局官員詳解[N];新華每日電訊;2009年

4 記者 王向華;一季度我省PPI同比下降1.2%[N];陜西日報;2013年

5 本報記者 丁冰　韓曉東;生產(chǎn)資料價格回落帶動PPI下行[N];中國證券報;2009年

6 本報記者 錢曉涵;PPI環(huán)比再漲 商品期貨推波助瀾？[N];上海證券報;2009年

7 本報記者 錢曉涵;無視PPI回落 游資開辟金屬“主戰(zhàn)場”[N];上海證券報;2008年

8 記者 陸璐;我市一季度PPI同比下降39%[N];大慶日報;2009年

9 本報記者 譚志娟;進口飆升暗示PPI見底 商務(wù)部政策紅利喚醒“沉睡需求”[N];中國經(jīng)營報;2013年

10 唐泰 記者 馬川軍;四川8月份PPI環(huán)比下降0.2%[N];中國經(jīng)濟導(dǎo)報;2014年

，

本文編號：2500128