【摘要】：基于中部地區(qū)6個省份1997—2013年的面板數(shù)據(jù),運用系統(tǒng)GMM估計方法,實證考察股票市場與信貸市場發(fā)展對以專利授權度量的技術創(chuàng)新的影響。基本估計結果顯示,股票市場的發(fā)展會促進技術創(chuàng)新,而信貸市場的發(fā)展則阻礙技術創(chuàng)新。在將內生性或因果倒置問題納入考慮后,Granger因果檢驗表明,前期的金融發(fā)展會影響其后的技術創(chuàng)新,而前期的技術創(chuàng)新與其后的金融發(fā)展沒有實質聯(lián)系。進一步,使用中國省級層面經(jīng)濟發(fā)展異質性分組面板數(shù)據(jù)來檢驗金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的影響,研究發(fā)現(xiàn),在經(jīng)濟發(fā)展相對落后的地區(qū),股票市場、信貸市場發(fā)展對技術創(chuàng)新的推動或阻礙作用更為顯著。此外,對技術創(chuàng)新代理變量(技術市場交易額增長的基本估計結果也是穩(wěn)健的。
[Abstract]:Based on the panel data of six provinces in central China from 1997 to 2013, this paper makes an empirical study of the impact of the development of stock market and credit market on the technological innovation measured by patent authorization using the systematic GMM estimation method. The results show that the development of stock market will promote technological innovation, while the development of credit market will hinder technological innovation. After taking the endogenous or causal inversion into account, the Granger causality test shows that the financial development in the early stage will affect the subsequent technological innovation, while the technological innovation in the earlier period has no substantive relationship with the subsequent financial development. Furthermore, using the panel data of economic development heterogeneity at the provincial level in China to test the impact of financial development on technological innovation, the study found that in regions with relatively backward economic development, the stock market, Credit market development to promote or hinder the role of technological innovation is more significant. In addition, the basic estimate of the technological innovation agent variable (technology market turnover growth) is also robust.
【作者單位】： 武漢大學經(jīng)濟發(fā)展研究中心;
【基金】：教育部哲學社會科學研究重大課題攻關項目“后金融危機時期我國經(jīng)濟發(fā)展方式研究”(10JZD0016) 國家社會科學基金重點項目“金融發(fā)展與科技創(chuàng)新:理論和中國的經(jīng)驗”(13AJL005)
【分類號】：F832.7

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本文編號：2406409