【摘要】：近年來,是否有必要提高對通脹的容忍度是通脹目標(biāo)管理的一大難題。本文試圖從損失厭惡的角度刻畫消費者對通脹和收入的非對稱心理,并據(jù)此構(gòu)建出居民通脹承受能力的測算框架。論文引入時變的損失厭惡系數(shù)構(gòu)建通脹承受能力理論模型,表明居民損失厭惡程度、必需品價格上漲占比與通脹的可承受能力負相關(guān),實際收入增長率與通脹的可承受能力正相關(guān)。并運用我國進入21世紀后的相關(guān)數(shù)據(jù)測算出通脹承受能力警戒線。測算結(jié)果表明,中低收入群體承受著巨大的心理壓力,主要與收入差距過大、以食品價格上漲為主導(dǎo)的通脹特征以及現(xiàn)金支出、工資收入為主的個體特征有關(guān)�；谝陨辖Y(jié)論,建議央行關(guān)注影響通脹預(yù)期方面的心理因素,將通脹承受能力因素納入通脹目標(biāo)上限管理,以縮小通脹目標(biāo)與實際通脹的偏離度。此外,縮小收入差距、縮短通脹持續(xù)時間有助于降低居民的通脹預(yù)期。
[Abstract]:In recent years, whether it is necessary to improve the tolerance of inflation is a big problem in inflation target management. This paper tries to describe the asymmetric psychology of consumers towards inflation and income from the perspective of loss aversion, and then constructs a measuring framework for residents'inflation tolerance. The theoretical model shows that the degree of residents'loss aversion, the proportion of necessities prices rising is negatively correlated with the affordability of inflation, and the growth rate of real income is positively correlated with the affordability of inflation. Based on the above conclusions, it is suggested that the central bank should pay attention to the psychological factors affecting the inflation expectation and bring the inflation tolerance factor into the upper limit management of the inflation target in order to narrow the gap. In addition, narrowing the income gap and shortening the duration of inflation will help reduce inflation expectations.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);北方民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“中低收入群體對通貨膨脹承受能力的研究”(編號:12BJY037) 教育部人文社會科學(xué)一般項目“中國通貨膨脹成因量化解析與全面壓力測試——基于宏觀審慎視角”(編號:12YJA790145)資助
【分類號】：F822.5;F726

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本文編號：2191606