【摘要】：金融對經(jīng)濟發(fā)展的正面作用毋庸置疑,但若金融發(fā)展超過實體經(jīng)濟發(fā)展達(dá)到一定程度時,是否反而會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生負(fù)的影響?針對這一問題,本文提出了"金融超發(fā)展"的概念,意指當(dāng)金融部門發(fā)展相對于實體部門發(fā)展"超"過一定程度,會帶來資源的次優(yōu)配置,并容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險,不利于經(jīng)濟的增長。通過修正的AK模型,本文對"金融超發(fā)展"的機理進(jìn)行了闡述,并選取不同區(qū)間的中國省級面板數(shù)據(jù),采用一階差分廣義矩估計(FD-GMM)方法對中國是否存在"金融超發(fā)展"現(xiàn)象進(jìn)行了分析。實證研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn),在控制了影響經(jīng)濟增長的其他因素之后,金融發(fā)展對于經(jīng)濟增長的影響是非線性的。若金融部門超過實體部門發(fā)展達(dá)到一定程度時,會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生負(fù)的影響作用。
[Abstract]:There is no doubt about the positive effect of finance on economic development, but if the financial development exceeds the real economic development to a certain extent, will it have a negative impact on economic growth? In order to solve this problem, this paper puts forward the concept of "financial super development", which means that when the financial sector develops to a certain extent relative to the real sector, it will bring about sub-optimal allocation of resources and lead to systemic risks. It's not good for economic growth. Through the modified AK model, this paper expounds the mechanism of "financial super development", and selects the provincial panel data of different regions in China. The first order differential generalized moment estimation (FD-GMM) is used to analyze the existence of "financial superdevelopment" in China. The empirical results show that the financial development has a nonlinear effect on economic growth after controlling the other factors that affect economic growth. If the financial sector exceeds the real sector to a certain extent, it will have a negative impact on economic growth.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題“經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下我國貨幣政策體系建設(shè)研究”(項目編號:15JZD013)的資助
【分類號】：F124;F832

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本文編號：2176034