發(fā)布時(shí)間：2018-08-06 16:34

【摘要】：文章從貨幣增速剪刀差與資產(chǎn)價(jià)格相互作用機(jī)制的角度,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)資金"脫實(shí)務(wù)虛"、"虛綁架實(shí)"現(xiàn)象的原因及由此產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了理論與實(shí)證分析,并提出了經(jīng)濟(jì)"脫虛入實(shí)"的途徑和有效措施。結(jié)果表明,貨幣增速剪刀差與資產(chǎn)價(jià)格的相互作用存在區(qū)制性特征,在貨幣政策寬松而經(jīng)濟(jì)下行的區(qū)制內(nèi)兩者之間的作用增強(qiáng)。雖然當(dāng)前中國(guó)未達(dá)到出現(xiàn)流動(dòng)性陷阱的零利率條件,但是資產(chǎn)價(jià)格與貨幣增速剪刀差之間的作用明顯加劇,而貨幣增速剪刀差又與GDP增速呈逆向變動(dòng)關(guān)系,表明存在低利率下貨幣政策空間收窄、有效性降低的風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性陷阱風(fēng)險(xiǎn)仍然值得注意。
[Abstract]:From the angle of the interaction mechanism between the monetary speed increase scissors and the asset price, the paper makes a theoretical and Empirical Analysis on the reasons for the "off practice", the causes of the phenomenon of "virtual kidnapping" and the resulting liquidity risk in the whole of China's economy, and puts forward the ways and effective measures of "taking off the virtual reality". The interaction between the tool difference and the asset price has the characteristics of regional system, which is enhanced between the loose monetary policy and the economic downturn. Although the current China does not reach the zero interest rate condition of the liquidity trap, the role of the price and the monetary speed growth scissors difference is obviously aggravated, while the monetary speed growth scissors difference is also the same. The inverse relationship with GDP growth shows that there is a risk that the space of monetary policy will be narrowed and the effectiveness will be reduced under low interest rates. The risk of liquidity trap is still worthy of attention.
【作者單位】： 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71673296)
【分類號(hào)】：F822.0

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本文編號(hào)：2168313