本文選題：人民幣匯率 + 股價　； 參考：《太原理工大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展和我國金融市場化改革進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)一方面推動了資本的跨境、跨地區(qū)流動,激發(fā)了我國金融市場的活力并推動了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;但另一方面,也使得風(fēng)險可以借助資本的渠道在不同的國家和市場間迅速傳染,大大增強(qiáng)了我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的不確定性和風(fēng)險性。作為兩大重要的金融子市場,匯市和股市能否協(xié)調(diào)發(fā)展不僅關(guān)系到我國金融體系穩(wěn)健與否,也關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)能否實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。鑒于此,本文實證檢驗了人民幣匯率和我國股價間關(guān)系。與以往研究不同的是,考慮到全球金融危機(jī)、國家經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變和宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整等因素可能導(dǎo)致匯率和股價間關(guān)系發(fā)生結(jié)構(gòu)突變,本文從非線性角度出發(fā),選取2005-2016年較長樣本區(qū)間的相關(guān)數(shù)據(jù)對人民幣匯率和我國股價間時變動態(tài)關(guān)系進(jìn)行了實證研究。本文主要結(jié)論如下:(1)非線性協(xié)整關(guān)系檢驗表明,人民幣匯率和我國股價間具有長期均衡的線性協(xié)整關(guān)系,但在考慮時變因素后,二者間不再具有長期均衡關(guān)系,也即人民幣匯率和我國股價間不存在非線性協(xié)整關(guān)系;(2)非線性因果關(guān)系檢驗表明,人民幣匯率和我國股價間不僅具有線性Granger因果關(guān)系,而且具有非線性Granger因果關(guān)系,當(dāng)選取不同匯率和股價代理變量時,匯率和股價間的因果關(guān)系又具有不同的表現(xiàn)形式;(3)人民幣匯率和我國股價間的因果關(guān)系具有非對稱性,也即我國股價正向變動和負(fù)向變動對人民幣匯率的影響是不一樣的,反之亦然;且匯率和股價間這種非對稱性因果關(guān)系在不同時期又有不同的表現(xiàn);(4)本文構(gòu)建的MSIH(3)-VAR(1)模型依據(jù)股價走勢將研究樣本劃分為股市處于熊市、股市較為穩(wěn)定和股市處于牛市三種經(jīng)濟(jì)狀況,研究發(fā)現(xiàn)人民幣匯率和股價間關(guān)系依賴經(jīng)濟(jì)所處區(qū)制而呈現(xiàn)明顯的時變動態(tài)特征;(5)在TVP-VAR模型基礎(chǔ)上進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析,得出結(jié)論:人民幣匯率和我國股價間關(guān)系隨時間而動態(tài)變化,當(dāng)所選匯率和股價不同時,得出的二者間關(guān)系的結(jié)論也不同,由此可知人民幣匯率和我國股價間關(guān)系較復(fù)雜并不唯一。
[Abstract]:This paper studies the relationship between RMB exchange rate and stock price in China .
【學(xué)位授予單位】：太原理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.6;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳曉瑩;李志斌;;匯率與股價關(guān)系的行業(yè)差異分析[J];統(tǒng)計與決策;2016年19期

2 張娥;王曉芳;王維華;;基于EEMD和狀態(tài)空間分析的匯市和股市動態(tài)關(guān)系研究[J];國際商務(wù)(對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報);2016年03期

3 劉林;孟燁;楊坤;;結(jié)構(gòu)變化、人民幣匯率與我國股票價格——理論解釋與實證研究[J];國際金融研究;2015年05期

4 曹廣喜;崔維軍;韓彥;;人民幣匯率彈性調(diào)整對我國匯市與股市關(guān)系的影響——基于長記憶VAR-(BEKK)MVGARCH模型[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2014年06期

5 蔡楠;方穎;;半?yún)?shù)STAR模型的估計及應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2014年02期

6 唐文進(jìn);馬千里;宋朝杰;;人民幣匯率與股價間波動溢出效應(yīng)的實證研究[J];統(tǒng)計與決策;2014年03期

7 張佳睿;;匯率與股票價格之間的非線性影響關(guān)系分析[J];社會科學(xué)輯刊;2013年06期

8 閆濤;;人民幣匯率、資產(chǎn)價格與短期國際資本流動——基于匯率彈性區(qū)間調(diào)整前后的實證研究[J];經(jīng)濟(jì)與管理;2013年09期

9 曹廣喜;;中國匯市與股市間的時變沖擊影響研究[J];管理科學(xué);2013年01期

10 汪冬華;汪辰;;匯改后不同市態(tài)下匯市與股市溢出效應(yīng)的異化[J];管理科學(xué)學(xué)報;2012年11期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 郭怡萍;金融開放進(jìn)程中外匯市場與股票市場的互動關(guān)系研究[D];廈門大學(xué);2014年

2 吳文安;人民幣匯率與股票價格相關(guān)性的實證分析[D];上海師范大學(xué);2010年

3 龔誼;人民幣匯率與股票價格關(guān)聯(lián)性研究[D];湘潭大學(xué);2009年

4 江鵬飛;人民幣匯率與股價行為的關(guān)聯(lián)效應(yīng)研究[D];廈門大學(xué);2009年

，

本文編號：2114491