本文選題：利率市場(chǎng)化 + 貨幣政策��； 參考：《世界經(jīng)濟(jì)研究》2017年02期

【摘要】：文章探討了我國利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)過程對(duì)于貨幣政策調(diào)控方式由數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變的影響�；谝话憔饽Ｐ偷睦碚摲治霭l(fā)現(xiàn),利率市場(chǎng)化水平越高,貨幣需求的波動(dòng)性越大,利率傳導(dǎo)渠道的障礙越少,從而貨幣當(dāng)局選擇價(jià)格型調(diào)控方式的條件也就越成熟。采用季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),構(gòu)建四變量SVAR模型,通過脈沖響應(yīng)分析和方差分解考察在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的過程中,數(shù)量型和價(jià)格型貨幣政策調(diào)控方式對(duì)于實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)的相對(duì)作用。實(shí)證結(jié)果表明:數(shù)量型調(diào)控方式在我國貨幣政策調(diào)控體系中仍然處于主導(dǎo)地位;價(jià)格型調(diào)控相對(duì)數(shù)量型調(diào)控具有時(shí)滯短與力度溫和等優(yōu)點(diǎn);隨著我國利率市場(chǎng)化水平不斷提高,價(jià)格型調(diào)控方式的優(yōu)勢(shì)將表現(xiàn)得更加突出。
[Abstract]:This paper discusses the influence of the process of market-oriented interest rate reform on the transformation of monetary policy from quantitative to price-oriented. The theoretical analysis based on the general equilibrium model shows that the higher the level of interest rate marketization, the greater the volatility of monetary demand, the less obstacles to the transmission of interest rate, and the more mature the conditions for monetary authorities to choose price-type regulation mode. Using the quarterly macroeconomic data, a four-variable SVAR model is constructed, and the impulse response analysis and variance decomposition are used to investigate the process of the interest rate marketization reform. Quantitative and price-based monetary policy regulation mode to achieve the final goal of monetary policy relative role. The empirical results show that: the quantitative control mode is still in the dominant position in the monetary policy control system of our country; the price type regulation has the advantages of short delay and mild intensity; along with the interest rate marketization level of our country continues to improve. The advantage of price-based control will be more prominent.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)金禾經(jīng)濟(jì)研究中心;中國人民銀行;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):71573206)的資助
【分類號(hào)】：F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2111644