本文選題：總投資 + 未來收益率�。� 參考：《經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理》2017年07期

【摘要】：本文利用2000—2015年中國上市公司季度數(shù)據(jù),采用貝葉斯估計方法實證研究總投資和未來收益率間的長期關(guān)系,并從投資者情緒視角探究了二者間的微觀影響機制。實證結(jié)果顯示:第一,短期內(nèi)總投資的不斷增加導(dǎo)致了未來收益率的下降,并且這種負(fù)向作用長期內(nèi)顯著增加;第二,在總投資能預(yù)期到現(xiàn)金流沖擊的情況下,投資者情緒因素解釋了總投資與未來收益率間的負(fù)向效應(yīng)問題。
[Abstract]:Based on the quarterly data of Chinese listed companies from 2000 to 2015, this paper empirically studies the long-term relationship between total investment and future return by using Bayesian estimation method, and probes into the microcosmic influence mechanism between them from the perspective of investor sentiment. The empirical results show that: first, the continuous increase of total investment in the short term leads to the decline of future returns, and this negative effect increases significantly in the long run; second, when the total investment can anticipate the impact of cash flow, Investor sentiment factors explain the negative effect between total investment and future yield.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項目(15ZDA061)的資助
【分類號】：F275;F832.51

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1 章欣已;基于貝葉斯估計多品種小批量生產(chǎn)的統(tǒng)計過程控制研究[D];上海交通大學(xué);2013年

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本文編號：1993124