本文選題：投資組合 + 背景風(fēng)險(xiǎn)��； 參考：《運(yùn)籌與管理》2017年04期

【摘要】：投資者進(jìn)行投資實(shí)踐時(shí)無不面臨著背景風(fēng)險(xiǎn)。絕大多數(shù)以均值方差為框架的投資組合并沒有考慮背景風(fēng)險(xiǎn),其效用在實(shí)際應(yīng)用中容易受到背景風(fēng)險(xiǎn)的影響。本文在含有交易費(fèi)用的雙目標(biāo)函數(shù)模型中引入背景風(fēng)險(xiǎn),從是否含有背景風(fēng)險(xiǎn)和背景風(fēng)險(xiǎn)偏好度大小兩方面對(duì)投資組合問題展開研究,并使用智能算法得到模型的最優(yōu)解,對(duì)模型進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明:1)當(dāng)背景風(fēng)險(xiǎn)收益為0時(shí),含有背景風(fēng)險(xiǎn)的投資組合比不含有背景風(fēng)險(xiǎn)的投資組合更能反映真實(shí)的投資環(huán)境。2)當(dāng)背景風(fēng)險(xiǎn)收益不為0時(shí),含有背景風(fēng)險(xiǎn)的投資組合比不含有背景風(fēng)險(xiǎn)的投資組合得到更高的收益。因此,考慮背景風(fēng)險(xiǎn)后投資組合的構(gòu)建優(yōu)于不考慮背景風(fēng)險(xiǎn)投資組合的構(gòu)建。
[Abstract]:Investors are faced with background risks when they invest in practice. Most portfolios based on mean variance do not take background risk into account, and their utility is easily influenced by background risk in practical application. In this paper, the background risk is introduced into the two-objective function model with transaction costs. The portfolio problem is studied from the aspects of whether or not it contains background risk and the degree of preference for background risk, and the optimal solution of the model is obtained by using intelligent algorithm. Empirical analysis of the model. The empirical results show that when the return on background risk is 0, the portfolio with background risk can better reflect the real investment environment than the portfolio without background risk. A portfolio with a background risk yields a higher return than a portfolio without a background risk. Therefore, the construction of portfolio after considering background risk is better than that without considering background risk.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171086) 國家社科基金重大項(xiàng)目(11&ZD156) 中央高�；緲I(yè)務(wù)費(fèi)滾動(dòng)項(xiàng)目資助(2015GD05) 廣州市金融服務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理基金
【分類號(hào)】：F830.59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1909602