本文選題：股票市場 + 去杠桿��； 參考：《南開經濟研究》2017年03期

【摘要】：本文采用我國2010年一季度到2016年一季度的數(shù)據(jù),在含有和不含有股票市場的DSGE框架下,比較分析了產出、通貨膨脹、企業(yè)貸款、家庭貸款和家庭消費對外生沖擊的響應。結果表明,含有股票市場對外生沖擊的響應明顯高于不含有股票市場的響應;在含有股票市場的情況下,股票市場價格的上升對家庭貸款、企業(yè)貸款和家庭消費的影響最大,其它依次是經濟增長和貨幣政策變動。這說明借助股票市場溝通家庭部門與企業(yè)、商業(yè)銀行和地方政府融資平臺之間的融投資關系,可以實現(xiàn)企業(yè)去杠桿、家庭加杠桿的資產負債再平衡。
[Abstract]:Using the data from the first quarter of 2010 to the first quarter of 2016, this paper compares and analyses the responses of output, inflation, enterprise loans, household loans and household consumption to external shocks under the framework of DSGE with and without the stock market. The results show that the response of the stock market to exogenous shocks is significantly higher than that of the non-stock market, and the rise of the stock market price has the greatest impact on household loans, enterprise loans and household consumption. Others in turn are economic growth and monetary policy changes. This shows that using the stock market to communicate the financial and investment relationship between the household sector and enterprises, commercial banks and local government financing platforms, can achieve corporate deleveraging, household leverage assets and liabilities rebalancing.
【作者單位】： 上海大學經濟學院;天津財經大學經濟學院;
【基金】：國家社科基金重點項目“新常態(tài)下影子銀行體系的風險溢出效應及其對貨幣政策的影響研究”(15AJY021) 天津財經大學研究生科研資助計劃(2016TCS01)資助
【分類號】：F224;F832.51

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