本文選題：投資者情緒 + 多重分形分析��； 參考：《金融評論》2017年05期

【摘要】：隨著現(xiàn)代金融市場理論的不斷發(fā)展,越來越多的學(xué)者認為,金融市場既不簡單地遵循"理性人"假設(shè)的有效市場理論,也不完全遵循放松"理性人"假設(shè)的行為金融理論;金融市場是一個非線性復(fù)雜的動力系統(tǒng),其個體之間通常表現(xiàn)出顯著的非線性、復(fù)雜性、動態(tài)性等特征。因此,目前迫切需要解決的問題是如何準確地刻畫并度量金融市場個體之間的相關(guān)行為及其特征。本文以分形理論為基礎(chǔ)對金融市場的相關(guān)性度量方法進行實證研究,發(fā)現(xiàn)金融市場的個體之間呈現(xiàn)多重分形的非線性特性,并著重研究投資者情緒與金融市場的相互影響。利用多重分形理論對投資者情緒與股票市場收益的相關(guān)性進行分析,將分形理論應(yīng)用于行為金融領(lǐng)域,是對分形理論的新嘗試。
[Abstract]:With the development of modern financial market theory, more and more scholars believe that financial market does not simply follow the efficient market theory of "rational man" hypothesis, nor completely follow the behavioral finance theory of relaxing "rational person" hypothesis. Financial market is a nonlinear and complex dynamic system, and its individuals usually show remarkable characteristics of nonlinearity, complexity, dynamics and so on. Therefore, it is urgent to solve the problem of how to accurately depict and measure the related behaviors and characteristics of individuals in financial markets. On the basis of fractal theory, this paper makes an empirical study on the measurement method of financial market correlation, and finds out that there is a multi-fractal nonlinear character among individuals in financial market, and focuses on the interaction between investor sentiment and financial market. The multifractal theory is used to analyze the correlation between investor sentiment and stock market returns. The application of fractal theory to behavioral finance is a new attempt of fractal theory.
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃基金項目“金融市場時變聯(lián)動與金融風(fēng)險溢出的機制與實證研究”(項目編號:11YJA790206) “產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域金融”湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心課題“金融科技、金融效率與金融風(fēng)險管理”的支持
【分類號】：B842.6;F832.51

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本文編號：1850267