本文選題：基金退市　切入點：QDII基金　出處：《江西財經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：我國公募基金從1998年開始發(fā)展,歷經(jīng)近20年的時間公募基金總資產(chǎn)從20億元躍至9.3萬億元,繁榮趨勢不容小覷�？焖侔l(fā)展的過程中,公募基金存在的問題卻也不少,其中長時間的“有進無出”問題成為阻礙公募基金健康發(fā)展的一大關(guān)鍵因素。2014年我國產(chǎn)生了第一只退市的公募基金——“匯添富26天債基”。然而在基金市場退市機制尚不完善的情況下,2015年又有19支基金陸續(xù)退市,其中“泰達宏利全球新格局”這只基金的清盤卻擁有著更大的意義。2015年9月,“泰達宏利全球新格局”宣布清盤,它成為我國第一支虧損主動退市的基金,也是第一支虧損退市的QDII基金,對于基金市場和QDII基金的影響必然深遠。更重要的是,基金虧損退市必然影響持有該基金的投資者利益。因此如今在基金退市機制尚不完善的同時,對投資者利益保護的研究更是迫在眉睫。“泰達宏利全球新格局”是QDII基金。基金系QDII產(chǎn)品的可以平衡國際賬戶、促進國際收支平衡;增加的國內(nèi)投資者的投資渠道和拓寬的投資產(chǎn)品,使我國金融市場融入國際市場,分享國際資本成果。通過“泰達宏利全球新格局”的歷史數(shù)據(jù)顯示,這支基金將80%左右的資產(chǎn)配置到其他基金中去,無形中這支基金系QDII產(chǎn)品還擁有了FOF的性質(zhì)。FOF是投資于基金的基金,屬于近年來基金市場中的創(chuàng)新產(chǎn)品�；鸾�(jīng)理需要根據(jù)自己的投資理念和投資原則把握市場機會,篩選基金、優(yōu)化調(diào)整組合,以降低風(fēng)險提高收益。雖然FOF在我國還是一項相對較新的產(chǎn)品,但在海外已發(fā)展成熟,成為主流投資方式之一�！疤┻_宏利全球新格局”成為第一只虧損退市的QDII基金,也成為第一只虧損退市的FOF基金,對于本文的研究具有代表性意義。通過對此案例的分析以期發(fā)現(xiàn)虧損退市的原因、分析FOF基金和國內(nèi)基金系QDII產(chǎn)品存在的缺陷來達到提高公募基金產(chǎn)品安全性、保護投資者利益和完善退市制度等目的。本文采用文獻參考法、案例分析法、研究和對策研究相結(jié)合和量化分析法以“泰達宏利全球新格局”基金退市為主要的研究案例,對首只虧損退市的公募基金問題進行“問題-原因-對策”分析,尤其是QDII基金嵌套FOF基金虧損退市問題以期在提出一些關(guān)于對降低投資者風(fēng)險和提高結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運營方式和運營水平的措施及相關(guān)政策建議,能夠促進基金市場健康穩(wěn)定的發(fā)展,期望本文能夠帶來一定的指導(dǎo)性作用。本文首先對我國公募基金尤其是QDII基金的發(fā)展現(xiàn)狀進行分析,簡單介紹案例經(jīng)過隨后重點分析泰達宏利全球新格局基金造成虧損所存在的問題,以及產(chǎn)生問題的原因。主要從基金設(shè)置不合理、QDII投資比例急待完善,分析這一類基金共有的隱患、基金公司管理存在的問題,這些隱患是否會帶來更大浪潮的退市。接著對造成這些問題的原因分析,再提出解決方案,主要從公司管理、QDII產(chǎn)品設(shè)置、如何保護投資者利益方面、完善公募基金退市機制進行討論。通過分析發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致虧損退市的根本原因在于管理者投資標(biāo)的的選擇和我國公募基金的共有特性——迷你化有關(guān)。尤其是投資海外市場的資金,公募基金應(yīng)在機會更多的海外市場可以朝著分散區(qū)域投資的方向轉(zhuǎn)變、培養(yǎng)更專業(yè)的投資研究團隊。同時完善基金的退市機制,給更多迷你化基金有清盤的出路,形成行業(yè)內(nèi)優(yōu)勝劣汰的生態(tài)循環(huán)。基金市場還需要發(fā)展,發(fā)展的同時投資者也在進步。基金市場各退市案例各有其特殊性,希望本案的分析結(jié)論能有所借鑒但也要具體問題具體分析。本文尚有許多不全面的地方,以期未來市場發(fā)展更加成熟時能有所升華。
[Abstract]:China ' s public - equity fund began to grow in 1998 . Over the past 20 years , the total assets of the public - equity fund have jumped from $ 2 billion to $ 9 . 3 trillion . In the course of rapid development , the problems of the public - equity fund have not been underestimated . In 2014 , there were also a number of problems in the public - equity fund . According to the historical data of " Taida Hongli Global New Pattern " , the fund manager needs to grasp market opportunity , protect investors ' interests and improve the return market system . It is hoped that the analysis conclusion can be used for reference , but also the concrete analysis of the specific problems . There are many incomplete places in this paper , expecting to be sublimated when the future market development is more mature .

【學(xué)位授予單位】：江西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1714336