本文選題：系統(tǒng)性風(fēng)險　切入點：ΔCoVaR　出處：《投資研究》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：從系統(tǒng)性關(guān)聯(lián)視角出發(fā),本文對我國資本市場上個股與市場整體之間的系統(tǒng)性關(guān)聯(lián)風(fēng)險水平進行了測算(ΔCo Va R),并運用動態(tài)潛在因子模型探究了個股系統(tǒng)性風(fēng)險的聯(lián)動特征。本文的主要結(jié)論如下:(1)同市場漲跌之間具有較強時序相關(guān)性的板塊及個股,其ΔCo Va R序列具有明顯的風(fēng)險聯(lián)動趨勢;(2)隨著樣本中股票年齡的增加,個股的系統(tǒng)性風(fēng)險從"爭鳴"轉(zhuǎn)變?yōu)?趨同",具體體現(xiàn)為風(fēng)險聯(lián)動趨勢中市場總體性的聯(lián)動不斷增強,板塊聯(lián)動性以及個股特質(zhì)因素不斷減弱。相關(guān)結(jié)論為我國證券業(yè)監(jiān)管者提升資本市場風(fēng)險監(jiān)管水平和管理者實現(xiàn)有效風(fēng)險管理提供了經(jīng)驗證據(jù)和政策支持。
[Abstract]:From a systemic relevance perspective, This paper calculates the level of systemic associated risk between individual stock and market as a whole in China's capital market (螖 Co Va RN), and probes into the linkage characteristics of systemic risk of individual stock by using dynamic potential factor model. The main conclusion of this paper is. On the following: 1) plates and stocks with strong temporal correlation with the market, With the increase of stock age, the systemic risk of individual stock changes from "contention" to "convergence", which is embodied in the increasing of the overall market interaction in the trend of risk linkage. The related conclusions provide empirical evidence and policy support for China's securities industry regulators to improve the level of capital market risk supervision and managers to achieve effective risk management.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目(71671193) 中央財經(jīng)大學(xué)青年科研創(chuàng)新團隊支持計劃項目資助
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1613272