發(fā)布時(shí)間：2018-01-20 03:26

  本文關(guān)鍵詞： 聯(lián)動(dòng)性 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果檢驗(yàn) 誤差修正模型 方差分解　出處：《北京交通大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：中國(guó)加入WTO之后,與世界各國(guó)的貿(mào)易往來(lái)日益頻繁,與亞太各國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易額、相互投資額逐年攀升。QFⅡ制度的推出加速了中國(guó)金融市場(chǎng)與世界金融市場(chǎng)的融合,美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā),給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)了災(zāi)難性的后續(xù)影響。鑒于此,本文將研究中國(guó)股票市場(chǎng)與亞太主要發(fā)達(dá)國(guó)家——韓國(guó)、日本、新加坡和主要新興市場(chǎng)國(guó)家——馬來(lái)西亞、印度尼西亞、印度股票市場(chǎng)是否存在聯(lián)動(dòng)性,及聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)弱。本文首先對(duì)聯(lián)動(dòng)性的相關(guān)理論及有關(guān)文獻(xiàn)做出簡(jiǎn)要回顧,并以此為基礎(chǔ),對(duì)影響這七個(gè)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的因素進(jìn)行研究分析。文章選取中國(guó)上證A股指數(shù)、韓國(guó)KOSPI指數(shù)、日本日京225指數(shù)、新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)、印度尼西亞雅加達(dá)綜合指數(shù)、馬來(lái)西亞KLCI指數(shù)、印度孟買指數(shù)為代表,以中國(guó)推出QFⅡ制度年的2003年1月1日為起點(diǎn),以2007年8月1日美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)為節(jié)點(diǎn),將2003年1月1日到2015年12月31日這段時(shí)間分成兩段。分別對(duì)上證與六個(gè)股票市場(chǎng)的收盤價(jià)做相關(guān)系數(shù)分析,然后對(duì)這七個(gè)市場(chǎng)收盤價(jià)的對(duì)數(shù)做統(tǒng)計(jì)量描述、ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn),若上證與六個(gè)股票市場(chǎng)可通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn),再建立誤差修正模型,并進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析、方差分解,從而對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)與亞太這六個(gè)國(guó)家股票市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系做系統(tǒng)性分析、闡述。最終得出的結(jié)論是:(1)在第一階段上證A股與韓國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、印度股票市場(chǎng)通過(guò)了協(xié)整檢驗(yàn),在第二階段上證A股與韓國(guó)、日本、新加坡、印度尼西亞、印度股票市場(chǎng)通過(guò)了協(xié)整檢驗(yàn);(2)在第一階段只有上證與新加坡這一發(fā)達(dá)股票市場(chǎng)存在單向格蘭杰因果關(guān)系,在第二階段上證與這全部三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家及印度尼西亞、印度這兩個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家市場(chǎng)存在單向格蘭杰因果關(guān)系;(3)在第一階段上證與新加坡股票市場(chǎng)和第二階段上證與韓國(guó)、日本、新加坡、印度尼西亞、印度股票市場(chǎng)中,各個(gè)市場(chǎng)對(duì)自身的影響效應(yīng)較明顯,而對(duì)于來(lái)自其他股票市場(chǎng)的波動(dòng)的影響反應(yīng)較小。綜上,上證與六個(gè)股票市場(chǎng)只有在第二階段存在較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性,并且與發(fā)達(dá)國(guó)家的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。
[Abstract]:After China's entry into WTO, China's trade with other countries is becoming more and more frequent, and the volume of import and export trade with Asia-Pacific countries is becoming more and more frequent. Mutual investment increased year by year. The introduction of QF 鈪，

本文編號(hào)：1446650