本文關(guān)鍵詞：寧波銀行定向增發(fā)的財(cái)務(wù)效應(yīng)及動(dòng)因分析　出處：《深圳大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：進(jìn)入21世紀(jì)以來,商業(yè)銀行不僅在規(guī)模上擴(kuò)張迅速,同時(shí)也紛紛進(jìn)行了公開發(fā)行股票上市,使得自身能夠籌集到更大數(shù)額的資本金�！栋腿麪枀f(xié)議》對銀行資本金比例的限制,使得銀行在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí),需要尋求更為高效的再融資方式來補(bǔ)充自身所需的巨額資本。定向增發(fā)受到上市商業(yè)銀行的追捧,其原因在于定向增發(fā)相對于公開發(fā)行股票而言發(fā)行條件靈活和門檻低。定向增發(fā)與公司業(yè)績方面聯(lián)系的理論有監(jiān)督效應(yīng)、信息不對稱和代理成本理論等,這些理論都解釋了為何定向增發(fā)完成后企業(yè)能夠得到積極的影響。但相應(yīng)地,有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)負(fù)面的影響。大股東往往通過操縱發(fā)行價(jià)格來認(rèn)購股票,而后制定高額的現(xiàn)金分配政策,或向上市公司注入劣質(zhì)資產(chǎn),操縱資產(chǎn)評估價(jià)格等方法來進(jìn)行利益輸送,進(jìn)而影響企業(yè)長期的發(fā)展。本文選擇了寧波銀行在2010年第四季度完成的定向增發(fā)再融資事件為研究案例,通過對比研究寧波銀行完成定向增發(fā)的前后三年的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、績效評價(jià)指標(biāo)和市場反應(yīng),結(jié)合同業(yè)其他銀行的相關(guān)數(shù)據(jù),橫向縱向結(jié)合來分析此次定向增發(fā)事件對寧波銀行所帶來的財(cái)務(wù)效應(yīng)影響。同時(shí),通過對相關(guān)的文獻(xiàn)研究、對公司官方的分析報(bào)告和非官方的分析報(bào)告進(jìn)行學(xué)習(xí)和總結(jié),得出寧波銀行選擇定向增發(fā)作為再融資手段的動(dòng)因分析報(bào)告,進(jìn)而得出有價(jià)值的結(jié)論和建議。在案例分析部分,本文首先對寧波銀行此次定向增發(fā)的動(dòng)因進(jìn)行了,另外還從短期和長期兩個(gè)方面分析寧波銀行定向增發(fā)帶來的財(cái)務(wù)效應(yīng)。通過本次案例的研究得出,寧波此次的定向增發(fā)的動(dòng)因有市場環(huán)境因素和股東自身的需求因素。而財(cái)務(wù)效應(yīng)方面,本次定向增發(fā)雖然沒有給股東帶來短期的財(cái)富增長,但在長期給公司帶來了正面的財(cái)務(wù)效應(yīng)。目前,越來越多的上市商業(yè)銀行采用定向增發(fā)的方式進(jìn)行再融資,但在補(bǔ)充資本金的同時(shí),更需要關(guān)注銀行選擇定向增發(fā)的方式,對公司績效和股東財(cái)富產(chǎn)生的影響。通過短期績效和長期績效相結(jié)合的研究,是有積極意義的。本次研究的結(jié)論,希望給往后的公司和投資者在決策時(shí)提供參考作用。
[Abstract]:Since 21th century, commercial banks have not only expanded rapidly in scale, but also listed public shares one after another. So that they can raise a larger amount of capital. The Basel Accord limits the capital ratio of banks, so that banks are developing their business at the same time. Need to seek more efficient refinancing way to replenish the huge capital that oneself needs. The reason is that the issuance conditions are flexible and the threshold is low compared with the public offering. The theory of the relationship between the private placement and the company's performance has the effect of supervision information asymmetry and agency cost theory and so on. These theories all explain why the company can get positive influence after the completion of the directional placement. But correspondingly, there are also some negative effects. Large shareholders often subscribe to the stock by manipulating the issue price. Then make the high cash distribution policy, or the listed companies to inject inferior assets, asset evaluation price manipulation and other methods to transfer benefits. And then affect the long-term development of enterprises. This paper selected Ningbo Bank in in the fourth quarter of 2010 to complete the refinancing of the event as a case study. Through the comparative study of Ningbo Bank before and after the completion of directional placement of the financial basis of three years data, performance evaluation indicators and market responses, combined with the relevant data of other banks in the same industry. Horizontal and vertical combination to analyze the financial impact of the issue on Ningbo Bank. At the same time, through the relevant literature research. Study and summarize the company's official analysis report and unofficial analysis report, and draw the motivation analysis report of Ningbo Bank to choose the additional placement as the means of refinancing. Then draw valuable conclusions and recommendations. In the case analysis part, this paper first carries on the motivation of the Ningbo Bank's IPO. In addition, from the short-term and long-term aspects of the analysis of the financial effects of the Bank of Ningbo, through the case study. The drivers of the IPO in Ningbo are market environment factors and shareholders' own demand factors. But the financial effect, although this private placement does not bring short-term wealth growth to shareholders. At present, more and more listed commercial banks use the way of additional issuance to refinance, but at the same time to replenish the capital. More attention should be paid to the way banks choose the way of directional placement, the impact on corporate performance and shareholder wealth. Through the combination of short-term performance and long-term performance, it is of positive significance. The conclusion of this study. Hope to give future companies and investors in decision-making to provide a reference role.
【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.33;F830.42

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本文編號：1415211