發(fā)布時間：2018-01-09 14:23

  本文關鍵詞：我國上市企業(yè)基于KMV模型的實證研究　出處：《煙臺大學學報(哲學社會科學版)》2017年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：KMV模型是由Black Scholes和Merton于1993年提出的基于期權定價理論的信用風險度量模型。通過利用KMV模型對我國上市企業(yè)進行分析,計算得出十家ST公司和十家同行業(yè)相似規(guī)模的非ST公司的違約距離,根據計算結果得出ST公司的違約距離小于非ST公司,因而ST公司的金融風險更大,另一方面也證明了KMV模型對我國金融市場研究的現實意義。此外,除ST與非ST公司的違約距離不同之外,不同產業(yè)、不同企業(yè)規(guī)模之間的違約距離也存在差異,產業(yè)因素的違約距離更大,因此產業(yè)因素對我國上市公司金融風險的影響更大,而企業(yè)規(guī)模因素對風險的影響則較小。
[Abstract]:The KMV model is made up of Black. In 1993, Scholes and Merton put forward the credit risk measurement model based on option pricing theory. Through the use of KMV model to analyze the listed enterprises in China. The default distance of ten St companies and ten non-St companies of similar scale in the same industry is calculated. According to the calculation results, the default distance of St companies is smaller than that of non-St companies. Therefore, the financial risk of St companies is greater, on the other hand, it also proves the practical significance of KMV model to the study of financial market in China. In addition, except St and non-St companies, the distance of default is different, different industries. There are also differences in the distance of breach of contract between different enterprises, and the distance of default of industrial factors is greater, so the impact of industrial factors on the financial risk of listed companies in China is greater. But the enterprise scale factor to the risk influence is small.
【作者單位】： 山東大學經濟研究院;
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 自改革開放以來,盡管我國經濟開放程度越來越大,但是我國金融市場發(fā)展相較于西方國家來說,歷史非常短,而我國已成為全世界最大的新興市場,短暫的歷史和龐大的市場也給我國金融市場帶來了一些中國特色,比如政府利用行政手段對金融市場工具進行干預,造成金融市場中股票價格等指

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

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【共引文獻】

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2 孫R︽，

本文編號：1401766