本文關(guān)鍵詞：對(duì)投資者情緒與股市崩盤風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的檢驗(yàn)　出處：《財(cái)會(huì)月刊》2017年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文利用封閉基金折價(jià)率、消費(fèi)者信心指數(shù)、上證A股換手率以及A股新增開戶數(shù)構(gòu)建投資者情緒綜合指標(biāo),用上證指數(shù)收益率的負(fù)偏度表示股市崩盤風(fēng)險(xiǎn),對(duì)2003~2015年我國(guó)A股市場(chǎng)上的投資者情緒與股市崩盤風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn),投資者情緒與股市崩盤風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān),并且投資者情緒的悲觀變動(dòng)比樂觀變動(dòng)對(duì)股市崩盤風(fēng)險(xiǎn)的影響更大。為了促進(jìn)我國(guó)股市的平穩(wěn)運(yùn)行,在完善股市運(yùn)行機(jī)制的同時(shí),應(yīng)該加強(qiáng)投資者教育,增強(qiáng)投資者理性,穩(wěn)定投資者情緒。
[Abstract]:In this paper, we use closed fund discount rate, consumer confidence index, Shanghai A stock turnover rate and the number of new accounts opened in A shares to build a comprehensive index of investor sentiment, and use the negative bias of Shanghai stock index yield to indicate the risk of stock market collapse. This paper makes an empirical study on the relationship between investor sentiment and the risk of stock market crash in China's A-share market from 2003 to 2015. It is found that investor sentiment is positively correlated with the risk of stock market collapse. In order to promote the smooth operation of China's stock market, we should strengthen investor education while perfecting the operating mechanism of stock market. Enhance investor rationality, stabilize investor sentiment.
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)以來,全球股市發(fā)生了多次崩盤事件,如1929年美國(guó)股市大崩盤、1989年日本股市泡沫破裂、1998年亞洲金融危機(jī)、2000~2001年美國(guó)NAS-DQ泡沫、2008年美國(guó)次貸危機(jī)等。我國(guó)股市更是從建立以來幾經(jīng)大起大落,如:1992年,股市放開漲跌幅限制后產(chǎn)生一系列問題,而后猛然下

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