本文關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在銀行間的傳染路徑研究——基于持有共同資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)模型

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【摘要】：本文將系統(tǒng)重要性銀行、系統(tǒng)脆弱性銀行及傳染風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)有機(jī)結(jié)合,提出并度量了系統(tǒng)重要性傳染路徑指標(biāo)。系統(tǒng)重要性傳染路徑以風(fēng)險(xiǎn)生成銀行為起點(diǎn),以風(fēng)險(xiǎn)承受銀行為終點(diǎn),從微觀機(jī)構(gòu)角度刻畫了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)生成銀行與風(fēng)險(xiǎn)承受銀行之間的傳染,兼具深入理解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)制及直接面向金融監(jiān)管實(shí)踐的優(yōu)點(diǎn)。本文通過實(shí)證發(fā)現(xiàn),銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體呈上升趨勢(shì),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和各家銀行的系統(tǒng)重要性程度均與規(guī)模因素具有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)生成銀行往往是那些遭受外生沖擊較大、具有高度傳染性的系統(tǒng)重要性銀行,風(fēng)險(xiǎn)承受銀行則通常是遭受外生沖擊較小、且與風(fēng)險(xiǎn)生成銀行持有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類似(高度關(guān)聯(lián)性)的系統(tǒng)重要性銀行。本文對(duì)系統(tǒng)重要性傳染路徑指標(biāo)的影響因素分析進(jìn)一步論證了上述結(jié)論,并通過敏感性分析論證了多輪傳染和資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)性等改進(jìn)的必要性。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“貨幣政策、房地產(chǎn)價(jià)格與金融穩(wěn)定”(71503290) “中財(cái)121人才工程”青年博士發(fā)展基金“宏觀審慎政策的有效性及其與貨幣政策的協(xié)調(diào)分析”(QBJ1415) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)青年科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)支持計(jì)劃“國(guó)際貨幣金融體系改革與人民幣國(guó)際化” 國(guó)家自然科學(xué)基金“保險(xiǎn)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量和評(píng)估研究:理論模型與實(shí)證檢驗(yàn)”(71403305) 教育部人文社科項(xiàng)目“后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究:基于傳染性的測(cè)度”(14YJC790118)的資助
【分類號(hào)】：F832
【正文快照】： 引言2008年金融危機(jī)期間,作為次級(jí)貸款載體的抵押支持債券(MBS)首當(dāng)其沖地遭受了沖擊,沖擊直接導(dǎo)致持有抵押支持債券銀行的自有資本受損。然而,銀行體系的損失程度和范圍遠(yuǎn)不止于此。許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行體系表現(xiàn)出高杠桿性和高關(guān)聯(lián)性,這些銀行通過大規(guī)模吸收負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng),

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本文編號(hào)：1282052