本文關鍵詞：金融危機和自然災害對保險股票市場的影響與溢出效應檢驗

  更多相關文章： 保險股票指數(shù) 風險測度 波動性和相關性 溢出效應

【摘要】：本文通過引入兩類風險測度對保險股票指數(shù)和滬深300指數(shù)進行風險測度,在此基礎上建立了金融危機和自然災害等外生事件沖擊下的VAR-BEKK-MVGARCHDUMMY-T模型。研究表明:(1)整個樣本期內(nèi),保險股票指數(shù)的兩類風險測度都大于滬深300指數(shù),滬深300指數(shù)對保險股票指數(shù)存在負的均值溢出效應和波動溢出效應,而反之卻不成立;(2)金融危機增加了保險股票指數(shù)的波動性,但對我國整個股票市場影響較小,而保險指數(shù)對自然災害反應更敏感;(3)金融危機增加了兩指數(shù)的相關性,而自然災難卻降低了兩指數(shù)的相關性,投資者可以通過持有市場資產(chǎn)組合來分散化自然災害風險;(4)溢出效應在金融危機和自然災害沖擊下具有非對稱性和一些"異像"等特點。
【作者單位】： 北京大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 保險股票指數(shù) 風險測度 波動性和相關性 溢出效應
【基金】：國家社會科學基金重大項目(13&ZD042) 教育部哲學社會科學重大攻關項目(14JZD027)的支持
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言作為金融市場的重要組成部分——保險在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用;作為保險經(jīng)營的主體——保險公司是承載風險的主體,其發(fā)展受到老百姓和投資者的關注;而作為投資于保險股票市場的投資者來說,則更加關注保險公司股票的投資收益和風險。Harmantzis and Miao(20

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