本文關(guān)鍵詞：基于均值-AS模型的資產(chǎn)配置

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【摘要】：AS指標(biāo)是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主Aumann與其合作者Serrano近期基于不確定條件下的選擇理論提出的新的風(fēng)險度量指標(biāo),具有諸多優(yōu)點(diǎn),被學(xué)者們廣泛關(guān)注.本文基于均值-AS模型研究了正態(tài)分布和一般分布下的資產(chǎn)配置問題.在正態(tài)分布下,得到了組合邊界的解析式,深入探討了組合邊界的特征.在一般分布下,將AS指標(biāo)的矩估計式嵌入均值-AS模型,實現(xiàn)了風(fēng)險估計與投資組合優(yōu)化同步進(jìn)行.在較弱的條件下,證明了均值-AS模型是凸優(yōu)化問題,可基于迭代思想設(shè)計算法得到模型的數(shù)值解.蒙特卡洛模擬結(jié)果表明該模型和算法準(zhǔn)確有效.最后,基于中國A股市場數(shù)據(jù)給出了實例分析.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南(大學(xué))學(xué)院;廣東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 均值-AS模型 AS指標(biāo) 組合邊界 矩估計
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)資助項目(71231008);國家自然科學(xué)基金資助項目(71201173;71571195) 廣東省自然科學(xué)杰出青年基金資助項目(2015A030306040) 廣東省自然科學(xué)基金資助項目(S2013010011959) 廣州市哲學(xué)社會科學(xué)“十二五”規(guī)劃資助項目(15Q20) 中國博士后科學(xué)基金資助項目(2014M562246)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言日常生活中人們常常需要在不確定環(huán)境下進(jìn)行決策,從而形成了不確定條件下的選擇理論.Diamond和Stiglitz[1]指出:人們在決定是否參與一項具有不確定性的游戲時,會考慮兩個關(guān)鍵因素:一是該游戲的風(fēng)險有多大,二是個人的風(fēng)險偏好或風(fēng)險承受能力如何.Arrow[2-3]和Pratt[4]定義

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：678373