現(xiàn)如今,我國宏觀經(jīng)濟逐步從高速增長轉變?yōu)楦哔|量發(fā)展,我國房地產(chǎn)行業(yè)也逐步進入到存量博弈的階段,從而導致房地產(chǎn)行業(yè)之前利用高杠桿進行運營的模式就不斷受到?jīng)_擊,資金鏈問題不斷涌現(xiàn)。因而,近年來,房地產(chǎn)行業(yè)財務杠桿問題在當前“去杠桿、穩(wěn)發(fā)展”的時代背景下就成為了一個熱議的話題。由此,在目前貨幣逐漸緊縮的政策下,房地產(chǎn)行業(yè)的財務杠桿效應問題就十分值得深入研究。本文選取了正處在輿論壓力下的曾經(jīng)的房地產(chǎn)龍頭企業(yè)——恒大集團來進行研究。以財務杠桿相關核心概念、MM理論、委托代理理論和優(yōu)序融資理論等作為理論基礎,運用文獻研究法、定量分析法和案例研究法,分析恒大集團財務杠桿效應引發(fā)的一系列問題以及這些問題的成因,最后適當給出相應的啟示建議。期望通過本文的研究,使學者們認識到在當前的時代背景下房地產(chǎn)行業(yè)去杠桿的必要性,以期讓其他房企提高警惕。首先,對本文的研究背景和意義、文獻綜述、研究內(nèi)容和方法以及創(chuàng)新點進行介紹。其次,對下文將會運用到的一些基本理論和相關的政策背景進行闡述。接著,對恒大集團財務杠桿現(xiàn)狀進行了剖析,包括了恒大集團簡介以及恒大集團對財務杠桿的運用狀況,簡介又包含了一些基本情況和業(yè)務發(fā)展概況,財...

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖0-1本文研究框架圖

9圖0-1本文研究框架圖0.3.2研究方法（1）文獻研究法本文通過大量翻閱瀏覽來自電子數(shù)據(jù)庫和權威著作中有關財務杠桿的相關研究文獻，了解國內(nèi)外對于財務杠桿研究的現(xiàn)狀，以此進行拓展，找到新的切入點，對所研究的問題更深一步的掌握，為本文的撰寫工作奠定良好基矗（2）定量分析法

圖2-1恒大集團股權結構圖

202恒大集團及其財務杠桿現(xiàn)狀2.1恒大集團概況2.1.1基本情況中國恒大集團（以下簡稱“恒大集團”，股票代碼HK03333）,成立于2006年底，于2009年11月5日在香港聯(lián)交所上市，募集資金凈額31.9億港元，并憑借上市當日705億港元的市值一舉成為當時市值第一的民營房企；....

圖2-22016-2021年恒大集團主營業(yè)務構成情況

232018年開始，恒大集團開始籌劃涉足以新能源汽車為主的高新科技產(chǎn)業(yè)。截止2021年6月30日公司已累計開發(fā)投入了近474億元，同步對14款車進行設計研發(fā)，其中有9款車已成功發(fā)布，并繼續(xù)蓄力打造“車家合一”的汽車智聯(lián)移動空間。2020年恒大汽車實現(xiàn)156.9億元的收入，同比大幅....

圖2-32016-2021年恒大與房產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負債率比較圖

25恒大集團近年來資產(chǎn)負債的平均水平維持在84.47%，而這期間房地行業(yè)的平均水平只有78.82%，說明恒大集團的資產(chǎn)負債率在行業(yè)中持續(xù)處在較高水平，圖2-32016-2021年恒大與房產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負債率比較圖數(shù)據(jù)來源：恒大集團年度報告，Wind數(shù)據(jù)庫從股東權益來看，少數(shù)股東權益占....

本文編號：4031461