發(fā)布時(shí)間：2024-03-16 00:32

　　房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)的發(fā)展一直是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)。然而長(zhǎng)期以來(lái),國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)一直處于激烈的融資擴(kuò)張競(jìng)爭(zhēng)之中,使行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集。由此,2020年8月20日住建部和央行決定實(shí)施融資新政,對(duì)高杠桿房企的有息債務(wù)融資進(jìn)行限制。而華夏幸福作為全國(guó)前50強(qiáng)房企,有息負(fù)債水平不僅觸碰融資新政的三道紅線,而且存在隱性負(fù)債問(wèn)題,特別是即使在中國(guó)平安這樣的實(shí)力股東資金支持下近期仍然出現(xiàn)嚴(yán)重的債務(wù)違約問(wèn)題,引起人們的廣泛關(guān)注。因此,本文選擇華夏幸福為案例研究對(duì)象,運(yùn)用文獻(xiàn)研究法及案例研究法,總結(jié)出公司現(xiàn)階段存在的債務(wù)問(wèn)題及出現(xiàn)大額債務(wù)違約的原因,提出相關(guān)對(duì)策建議。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于對(duì)融資新政進(jìn)行了分析解讀、將融資新政內(nèi)容具體應(yīng)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)分析過(guò)程中、總結(jié)出中國(guó)平安對(duì)華夏幸福投資失敗的原因。案例研究發(fā)現(xiàn),華夏幸福債務(wù)違約問(wèn)題的核心原因在于產(chǎn)業(yè)新城以及商業(yè)地產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)需要強(qiáng)大的資金實(shí)力作為發(fā)展基礎(chǔ),而公司不僅流動(dòng)性受房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下降和自身擴(kuò)張速度影響,而且其融資能力受到約束后能夠獲取的財(cái)務(wù)資源無(wú)法覆蓋集中到期的大額債務(wù)。具體來(lái)講,首先公司的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定其銷(xiāo)售收入和現(xiàn)金流平衡都非常依賴(lài)于園區(qū)配套住宅的銷(xiāo)售狀況...

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1案例研究結(jié)構(gòu)圖

北京交通大學(xué)碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位論文1引言11第五章為華夏幸福所產(chǎn)生債務(wù)違約問(wèn)題的成因分析，主要自身的流動(dòng)性受房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度的嚴(yán)重，加速長(zhǎng)期資產(chǎn)布局導(dǎo)致流動(dòng)性及債務(wù)水平持續(xù)惡化、借新還舊的新增融資方式受到新政約束后融資能力無(wú)法覆蓋大額到期債務(wù)三個(gè)方面展開(kāi)具體分析。第六章為對(duì)策建議，首先....

圖3-2隱性負(fù)債類(lèi)型及識(shí)別

北京交通大學(xué)碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位論文3房企債務(wù)現(xiàn)狀及融資新政18圖3-1房地產(chǎn)貸款余額占比數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)3.2.2隱性負(fù)債突出近年來(lái)，由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)較多，以及行業(yè)內(nèi)部不同房企之間合作開(kāi)發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目較為普遍的特點(diǎn)，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債不僅較多存在于非典型性負(fù)債類(lèi)科目，而且....

圖3-1房地產(chǎn)貸款余額占比數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)

北京交通大學(xué)碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位論文3房企債務(wù)現(xiàn)狀及融資新政18圖3-1房地產(chǎn)貸款余額占比數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)3.2.2隱性負(fù)債突出近年來(lái)，由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)較多，以及行業(yè)內(nèi)部不同房企之間合作開(kāi)發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目較為普遍的特點(diǎn)，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債不僅較多存在于非典型性負(fù)債類(lèi)科目，而且....

圖3-3其他應(yīng)付款類(lèi)型(2)永續(xù)債及其識(shí)別

北京交通大學(xué)碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位論文3房企債務(wù)現(xiàn)狀及融資新政19(1)其他應(yīng)付款及識(shí)別房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的其他應(yīng)付款規(guī)模往往較大，且明細(xì)科目復(fù)雜涉及的項(xiàng)目較多。其他應(yīng)付款存在的兩個(gè)主要原因分別為：首先現(xiàn)行銷(xiāo)售制度下收入確認(rèn)與現(xiàn)金流入存在不同步的情況，因此房企間會(huì)通過(guò)關(guān)聯(lián)借款的方式進(jìn)行調(diào)整，在....

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