房地產(chǎn)行業(yè)舉足輕重,深度影響財(cái)政收入、民生問題和金融穩(wěn)定。2016年底中央明確提出“住房不炒”后,地產(chǎn)的調(diào)控政策不斷升級(jí),監(jiān)管要求也不斷加強(qiáng)。從限購(gòu)令、限貸令的銷售端,逐步導(dǎo)向從土地前融及開發(fā)貸的融資端收緊。特別是2020年央行出臺(tái)的“三道紅線”和“貸款集中度管理要求”等監(jiān)管政策,持續(xù)給房地產(chǎn)融資“降溫”。作為資金密集型行業(yè),房地產(chǎn)的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接傳導(dǎo)到金融體系的風(fēng)險(xiǎn),因此如何提升地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)金流、降低房地產(chǎn)企業(yè)的杠桿、緩解資金短缺風(fēng)險(xiǎn),成為當(dāng)前市場(chǎng)和政府面前的棘手問題。資產(chǎn)證券化作為一種直接融資的創(chuàng)新模式有利于盤活地產(chǎn)存量資產(chǎn)、拓寬地產(chǎn)融資途徑、改善房企資本結(jié)構(gòu)、降低企業(yè)融資成本。本文以浙江新湖中寶集團(tuán)為研究對(duì)象,在比較原有融資方式及渠道的基礎(chǔ)上,通過整體資產(chǎn)證券化組合融資方案設(shè)計(jì)及有效運(yùn)用,豐富新湖中寶融資方式,盤活有效資產(chǎn)、降低企業(yè)杠桿率、補(bǔ)足原有融資的一些短板,另一方面也為同類公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供實(shí)務(wù)方面的研究和參考。本文采用文獻(xiàn)分析法、分析對(duì)比法、案例研究法等研究方法,并以優(yōu)序融資理論、權(quán)衡理論、現(xiàn)金流量理論等為指導(dǎo),借鑒國(guó)內(nèi)外成功資產(chǎn)證券化融資模式,結(jié)合相關(guān)研究...

【文章頁(yè)數(shù)】：80 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國(guó)外資產(chǎn)證券化研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化研究現(xiàn)狀
    1.3 研究?jī)?nèi)容、方法與框架
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究框架
第2章 資產(chǎn)證券化相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 資產(chǎn)證券化概述
        2.1.1 資產(chǎn)證券化基本含義
        2.1.2 資產(chǎn)證券化分類
        2.1.3 資產(chǎn)證券化相關(guān)原理
        2.1.4 資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程
    2.2 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化概述
        2.2.1 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化融資方式和特點(diǎn)
        2.2.2 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化應(yīng)用現(xiàn)狀和趨勢(shì)
    2.3 資產(chǎn)證券化相關(guān)理論
        2.3.1 MM理論
        2.3.2 權(quán)衡理論
        2.3.3 優(yōu)序融資理論
        2.3.4 現(xiàn)金流量理論
第3章 新湖中寶融資現(xiàn)狀和問題分析
    3.1 新湖中寶基本情況
        3.1.1 集團(tuán)及板塊情況
        3.1.2 上市公司財(cái)務(wù)情況
    3.2 新湖中寶融資現(xiàn)狀
        3.2.1 融資方式與結(jié)構(gòu)
        3.2.2 融資規(guī)模與用途
    3.3 新湖中寶融資存在問題
        3.3.1 觸及監(jiān)管紅線
        3.3.2 融資渠道單一
        3.3.3 融資成本高企
        3.3.4 持續(xù)融資較弱
        3.3.5 行業(yè)調(diào)控收緊
第4章 新湖中寶資產(chǎn)證券化融資方案的選擇
    4.1 新湖中寶資產(chǎn)證券化必要性和可行性
        4.1.1 項(xiàng)目必要性分析
        4.1.2 項(xiàng)目可行性分析
    4.2 實(shí)施資產(chǎn)證券化的融資目標(biāo)
        4.2.1 滿足項(xiàng)目需求
        4.2.2 盤活存量資產(chǎn)
        4.2.3 降低融資成本
        4.2.4 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
    4.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇
        4.3.1 商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)
        4.3.2 供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化
        4.3.3 購(gòu)房按揭尾款資產(chǎn)證券化
        4.3.4 物業(yè)管理費(fèi)資產(chǎn)證券化
        4.3.5 房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)
第5章 新湖中寶資產(chǎn)證券化融資方案設(shè)計(jì)
    5.1 蘇州新湖廣場(chǎng)CMBS
        5.1.1 參與主體及特征
        5.1.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)情況
        5.1.3 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
        5.1.4 實(shí)施預(yù)期目標(biāo)
    5.2 新湖中寶供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化
        5.2.1 反向供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)
        5.2.2 購(gòu)房尾款資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)
        5.2.3 施供應(yīng)鏈 ABS 的預(yù)期目標(biāo)
    5.3 新湖綠城物業(yè)費(fèi)ABS
        5.3.1 綠城新湖物業(yè)資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)
        5.3.2 交易結(jié)構(gòu)設(shè)置
        5.3.3 物業(yè)費(fèi)資產(chǎn)證券化預(yù)期目標(biāo)
    5.4 創(chuàng)新運(yùn)用REITS
        5.4.1 REITs運(yùn)用模式和特點(diǎn)
        5.4.2 瑞安新湖廣場(chǎng)REITs方案設(shè)計(jì)
        5.4.3 實(shí)施REITs預(yù)期效果
第6章 新湖中寶資產(chǎn)證券化方案實(shí)施
    6.1 實(shí)施要求
        6.1.1 明確基礎(chǔ)資產(chǎn)具體標(biāo)的
        6.1.2 配置融資項(xiàng)目實(shí)施資源
        6.1.3 成立資產(chǎn)證券化專業(yè)團(tuán)隊(duì)
        6.1.4 設(shè)定項(xiàng)目周期和時(shí)間進(jìn)度
        6.1.5 培育戰(zhàn)略投資合作機(jī)構(gòu)
    6.2 潛在風(fēng)險(xiǎn)
        6.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)
        6.2.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        6.2.3 評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)
        6.2.4 利率風(fēng)險(xiǎn)
    6.3 保障措施
        6.3.1 制度體系保障
        6.3.2 業(yè)務(wù)流程保障
        6.3.3 實(shí)施環(huán)境保障
第7章 研究結(jié)論與不足
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 研究不足與展望
主要參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 A 圖目錄
附錄 B 表目錄



本文編號(hào)：3867837