近年來,接連不斷的金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的沖擊。危機(jī)期間,常常出現(xiàn)某一家公司違約引起與之關(guān)聯(lián)的公司相繼發(fā)生違約甚至破產(chǎn)的現(xiàn)象,形成“多米諾骨牌”式的傳染效應(yīng)。隨著金融市場(chǎng)開放程度與聯(lián)系的不斷增強(qiáng),違約相依性引發(fā)的公司間共同違約事件和傳染效應(yīng)也逐漸增加,造成了銀行的巨額信貸資產(chǎn)的流失,給銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理帶來很大挑戰(zhàn),如何把各個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體間的違約相依性納入信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為亟待解決的問題。然而,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)在度量日益復(fù)雜的相依違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)顯得力不從心,嚴(yán)重制約了我國(guó)銀行業(yè)的健康發(fā)展。吸收消化國(guó)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),對(duì)關(guān)聯(lián)公司的違約相依性進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確度量,有效防范和控制違約相依的信用風(fēng)險(xiǎn)既是金融市場(chǎng)發(fā)展的需要,也是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)和難點(diǎn)問題。對(duì)違約相依的信用風(fēng)險(xiǎn)度量、傳染效應(yīng)以及防范策略的研究具有現(xiàn)時(shí)緊迫性和重要的現(xiàn)實(shí)意義。 鑒于此,本文圍繞相依違約風(fēng)險(xiǎn)的度量和傳染性兩個(gè)問題展開,在對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)量化理論和違約相依產(chǎn)生原理進(jìn)行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合Copula理論方法構(gòu)建基于違約相依的信用風(fēng)險(xiǎn)定量分析框架,利用我國(guó)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)上市公司樣本對(duì)違約相依風(fēng)險(xiǎn)的度量與傳染效應(yīng)進(jìn)行了...

【文章頁數(shù)】：193 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
第一章 緒論
    1.1 論文選題背景與意義
    1.2 研究目的和思路
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 概念界定
        1.3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究綜述
        1.3.3 違約相依性度量研究綜述
    1.4 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)量化的理論基礎(chǔ)與模型
    2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)量化的理論基礎(chǔ)
        2.1.1 馬柯維茨均值方差理論
        2.1.2 資本資產(chǎn)定價(jià)理論
        2.1.3 期權(quán)定價(jià)理論
    2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型
        2.2.1 結(jié)構(gòu)模型
        2.2.2 強(qiáng)度模型
        2.2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型的比較
    2.3 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型應(yīng)用
        2.3.1 Credit Mertics模型
        2.3.2 Credit Risk+模型
        2.3.3 Credit Portfolio View模型
        2.3.4 KMV模型
        2.3.5 應(yīng)用模型的比較
    2.4 本章小結(jié)
第三章 違約相依的產(chǎn)生原理及影響因素分析
    3.1 違約相依的產(chǎn)生原理
        3.1.1 違約相依的理論基礎(chǔ)
        3.1.2 違約相依的產(chǎn)生途徑
    3.2 違約相依的分類
        3.2.1 正的違約相依與負(fù)的違約相依
        3.2.2 周期性違約相依與傳染性違約相依
    3.3 違約相依的特征分析
    3.4 違約相依的影響因素分析
    3.5 本章小結(jié)
第四章 基于Copula函數(shù)的相依違約風(fēng)險(xiǎn)定量分析
    4.1 Copula理論及方法介紹
        4.1.1 Copula的概念與性質(zhì)
        4.1.2 常用Copula函數(shù)
    4.2 相依性測(cè)度
        4.2.1 線性相關(guān)性測(cè)度
        4.2.2 Copula與相依性測(cè)度
        4.2.3 常用Copula函數(shù)相依性測(cè)度的比較
    4.3 Copula函數(shù)的選擇
        4.3.1 Copula函數(shù)的參數(shù)估計(jì)法
        4.3.2 Copula函數(shù)的非參數(shù)估計(jì)法
        4.3.3 Copula函數(shù)的擬合優(yōu)度檢驗(yàn)
    4.4 基于Copula函數(shù)的相依違約風(fēng)險(xiǎn)度量模型構(gòu)建
        4.4.1 結(jié)構(gòu)化模型中引入Copula函數(shù)
        4.4.2 強(qiáng)度模型中引入Copula函數(shù)
    4.5 本章小結(jié)
第五章 違約相依的信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與最優(yōu)信貸組合研究
    5.1 度量相依違約風(fēng)險(xiǎn)的框架與步驟
    5.2 信用風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)
        5.2.1 VaR與CVaR概述
        5.2.2 VaR與CVaR在信用組合中的應(yīng)用
    5.3 相依違約風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度——基于我國(guó)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)"系"公司的實(shí)證
        5.3.1 樣本與數(shù)據(jù)
        5.3.2 資本系公司信用風(fēng)險(xiǎn)特征描述
        5.3.3 單一風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算與資產(chǎn)相關(guān)性分析
        5.3.4 資產(chǎn)價(jià)值的核密度估計(jì)和Copula函數(shù)的選取
        5.3.5 違約相依的信用風(fēng)險(xiǎn)值測(cè)度
        5.3.6 模型有效性的返回檢驗(yàn)
        5.3.7 不同影響因素下的相依違約風(fēng)險(xiǎn)比較
    5.4 基于CVaR的銀行信貸組合優(yōu)化配置
        5.4.1 信貸組合優(yōu)化配置原理與模型建立
        5.4.2 以我國(guó)"系"公司數(shù)據(jù)為例
    5.5 本章小結(jié)
第六章 違約相依引起的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)分析
    6.1 違約傳染機(jī)制的解釋
    6.2 信用違約風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)描述
    6.3 我國(guó)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)的實(shí)證
        6.3.1 違約風(fēng)險(xiǎn)傳染的存在性檢驗(yàn)
        6.3.2 相依違約風(fēng)險(xiǎn)的變結(jié)構(gòu)傳染點(diǎn)診斷
        6.3.3 傳染性誘發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)檢驗(yàn)
    6.4 本章小結(jié)
第七章 相依違約風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制策略研究
    7.1 事前評(píng)估——實(shí)施有效的信用組合風(fēng)險(xiǎn)量化管理
        7.1.1 結(jié)合現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)模型和Copula工具準(zhǔn)確評(píng)估相依違約風(fēng)險(xiǎn)
        7.1.2 逐步建立健全企業(yè)關(guān)聯(lián)信息與違約信息數(shù)據(jù)庫
    7.2 事中控制——設(shè)置相依違約風(fēng)險(xiǎn)的限額管理機(jī)制
        7.2.1 實(shí)行資產(chǎn)關(guān)聯(lián)公司的統(tǒng)一授信
        7.2.2 風(fēng)險(xiǎn)限額與信貸組合優(yōu)化配置
    7.3 事后跟蹤——制定信用風(fēng)險(xiǎn)傳染的免疫計(jì)劃
        7.3.1 發(fā)揮銀行對(duì)傳染源頭企業(yè)的債權(quán)治理功能
        7.3.2 設(shè)置信用風(fēng)險(xiǎn)傳染的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和預(yù)警功能
    7.4 本章小結(jié)
第八章 全文總結(jié)與展望
    8.1 論文的內(nèi)容總結(jié)
        8.1.1 論文的主要工作
        8.1.2 論文的主要結(jié)論
    8.2 論文的創(chuàng)新
    8.3 論文的局限性和研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間主要研究成果



本文編號(hào)：3762311