資產(chǎn)定價(jià)是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心內(nèi)容,它主要研究在不確定的條件下,未來(lái)金融資產(chǎn)的價(jià)格和收益是如何變化的。傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論是建立在一系列嚴(yán)格的假定之上的,尤其是假定證券交易是無(wú)摩擦的,但是在現(xiàn)實(shí)生活中,所有的證券交易都是有成本的,交易成本的主要部分就是證券的流動(dòng)性,因此流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)的關(guān)系是一項(xiàng)重要的研究?jī)?nèi)容。流動(dòng)性是市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的一個(gè)顯著特征,也是金融市場(chǎng)的一個(gè)基本功能,它為金融產(chǎn)品的流通變現(xiàn)提供了機(jī)會(huì),也是投資者獲得收益的必要前提。在一個(gè)缺乏流動(dòng)性的市場(chǎng)中,金融產(chǎn)品無(wú)法按需及時(shí)轉(zhuǎn)讓流通,投資者可能要蒙受巨大的損失,而籌資者不能達(dá)到融資需求,在這樣一個(gè)市場(chǎng)中,交易難以完成,市場(chǎng)失去了本身所有的功能和效率。在一個(gè)富有流動(dòng)性的市場(chǎng)中,不僅可以完成交易,而且為金融市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供保證,促進(jìn)了資源的有效配置,提高了市場(chǎng)的效率。在交易中投資者會(huì)偏好流動(dòng)性好、交易成本低的證券,但是現(xiàn)實(shí)的證券市場(chǎng)又不是完全流動(dòng)的,同一市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段流動(dòng)性不同,相同市場(chǎng)中不同的產(chǎn)品流動(dòng)性也不盡相同。因此在研究金融資產(chǎn)定價(jià)理論時(shí),需要考慮市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題。中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家,我國(guó)債券市場(chǎng)從成立到現(xiàn)在已經(jīng)經(jīng)歷了... 

【文章來(lái)源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：138 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容和研究方法
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
        1.3.1 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.2 本文的不足
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究綜述
        2.1.1 流動(dòng)性水平與資產(chǎn)定價(jià)
        2.1.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)定價(jià)
    2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述
        2.2.1 流動(dòng)性的測(cè)量
        2.2.2 流動(dòng)性的影響因素
        2.2.3 流動(dòng)性溢價(jià)
    2.3 評(píng)述及未來(lái)研究趨勢(shì)
3 公司債券流動(dòng)性的理論解釋
    3.1 公司債券流動(dòng)性的界定
        3.1.1 公司債券的內(nèi)涵
        3.1.2 流動(dòng)性的內(nèi)涵
        3.1.3 公司債券市場(chǎng)的流動(dòng)性
    3.2 公司債券流動(dòng)性的決定因素
        3.2.1 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)
        3.2.2 市場(chǎng)交易產(chǎn)品
        3.2.3 市場(chǎng)參與者
    3.3 公司債券流動(dòng)性的度量
        3.3.1 流動(dòng)性的四個(gè)維度
        3.3.2 價(jià)格法
        3.3.3 交易量法
        3.3.4 價(jià)量結(jié)合法
        3.3.5 時(shí)間法
        3.3.6 流動(dòng)性度量方法的總結(jié)與比較
    3.4 公司債券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
        3.4.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度
4 資產(chǎn)定價(jià)相關(guān)理論
    4.1 經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)理論
        4.1.1 Markowitz均值-方差模型
        4.1.2 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
        4.1.3 套利定價(jià)理論
        4.1.4 Fama-French三因素模型
        4.1.5 期權(quán)定價(jià)模型
    4.2 流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)模型
        4.2.1 Amihud-Mendelson流動(dòng)性溢價(jià)模型
        4.2.2 Jacoby-Fowler-Gottesman流動(dòng)性調(diào)整模型
        4.2.3 Acharya-Pedersen流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型
5 流動(dòng)性影響因素分析
    5.1 引言
    5.2 研究設(shè)計(jì)
        5.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源
        5.2.2 變量選取
        5.2.3 模型構(gòu)建
    5.3 實(shí)證分析
        5.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.3.2 流動(dòng)性測(cè)量
        5.3.3 模型回歸結(jié)果
    5.4 小結(jié)
6 流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)
    6.1 引言
    6.2 研究設(shè)計(jì)
        6.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源
        6.2.2 變量選取
        6.2.3 流動(dòng)性測(cè)量
        6.2.4 模型構(gòu)建
    6.3 研究假設(shè)
    6.4 實(shí)證分析
        6.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        6.4.2 模型回歸結(jié)果
        6.4.3 分組分析
    6.5 小結(jié)
7 結(jié)論與政策建議
    7.1 主要結(jié)論
        7.1.1 關(guān)于流動(dòng)性水平的結(jié)論
        7.1.2 關(guān)于流動(dòng)性影響因素的結(jié)論
        7.1.3 關(guān)于流動(dòng)性溢價(jià)的結(jié)論
    7.2 政策建議
        7.2.1 關(guān)于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的建議
        7.2.2 關(guān)于市場(chǎng)交易產(chǎn)品的建議
        7.2.3 關(guān)于市場(chǎng)參與者的建議
在學(xué)期間發(fā)表的科研成果
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的流動(dòng)性溢出效應(yīng)研究[J]. 王茵田,文志瑛.  金融研究. 2010(03)
[4]上交所國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)研究——基于4因子仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型[J]. 張蕊,王春峰,房振明,梁崴.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2009(05)
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[7]我國(guó)交易所上市企業(yè)主體債券利差的影響因素研究[J]. 程文衛(wèi).  生產(chǎn)力研究. 2009(08)
[8]公司債券流動(dòng)性衡量和決定研究述評(píng)[J]. 閔曉平.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2008(10)
[9]上海股票交易市場(chǎng)流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)的實(shí)證研究[J]. 吳柏均,楊威.  鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào). 2008(04)
[10]中國(guó)企業(yè)債券特征與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償[J]. 譚地軍,田益祥,黃文光.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2008(02)

博士論文
[1]流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)：基于中國(guó)證券市場(chǎng)的研究[D]. 羅登躍.天津大學(xué) 2007
[2]流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)：理論與實(shí)證[D]. 王展翔.暨南大學(xué) 2005

碩士論文
[1]公司債券價(jià)格影響因素的實(shí)證分析[D]. 馬巖祥.新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010
[2]中國(guó)公司債券市場(chǎng)流動(dòng)性研究[D]. 尚玉皇.暨南大學(xué) 2010
[3]公司債券市場(chǎng)的流動(dòng)性指標(biāo)比較[D]. 孫小麗.廈門(mén)大學(xué) 2008
[4]中國(guó)上海證券交易所債券流動(dòng)性分析[D]. 林華.廈門(mén)大學(xué) 2008
[5]中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展為場(chǎng)外市場(chǎng)的問(wèn)題研究[D]. 黃丹.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2007
[6]我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的流動(dòng)性研究[D]. 廖敏輝.湖南大學(xué) 2007
[7]中國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)流動(dòng)性研究[D]. 潘曉佳.廈門(mén)大學(xué) 2007
[8]中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性現(xiàn)狀及因素分析[D]. 李仁健.上海交通大學(xué) 2007
[9]我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)比較研究[D]. 邵玲.廈門(mén)大學(xué) 2006
[10]企業(yè)債券市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題研究[D]. 夏頡.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2003



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