實(shí)證研究表明波動(dòng)不對(duì)稱性現(xiàn)象普遍存在于全球金融市場(chǎng),而對(duì)此現(xiàn)象的探究也一直都是理論和實(shí)踐所關(guān)注的焦點(diǎn)。不對(duì)稱波動(dòng)不僅是資產(chǎn)定價(jià)、投資組合以及風(fēng)險(xiǎn)管理中的一個(gè)重要影響因素,而且還是反映一個(gè)國(guó)家證券市場(chǎng)發(fā)展水平的重要指標(biāo),集中體現(xiàn)了證券市場(chǎng)的質(zhì)量和效率。因此,繼續(xù)深入探究市場(chǎng)波動(dòng)不對(duì)稱現(xiàn)象的內(nèi)在形成機(jī)理無(wú)疑是理解和把握金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的一條重要途徑,并且具有重大的理論和實(shí)踐意義。具體地,本文的研究工作主要包括兩部分:首先,關(guān)于波動(dòng)不對(duì)稱現(xiàn)象目前存在兩種經(jīng)典解釋:“波動(dòng)反饋效應(yīng)”和“杠桿效應(yīng)”。但是隨著對(duì)此現(xiàn)象的深入認(rèn)識(shí)和大量研究,人們開始對(duì)這兩種解釋產(chǎn)生極大地質(zhì)疑,同時(shí)開始嘗試基于行為金融理論從投資者心理和行為角度探究市場(chǎng)波動(dòng)不對(duì)稱性的成因。本文正是沿此思路,引入前景理論對(duì)投資者的決策偏好加以刻畫從而構(gòu)造一類依據(jù)前景理論為決策框架的投資者,運(yùn)用對(duì)此類研究具有天然優(yōu)勢(shì)的計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融方法（ACF）,以異質(zhì)決策偏好投資者的微觀交互為研究視角,自底向上地探究市場(chǎng)波動(dòng)不對(duì)稱現(xiàn)象的內(nèi)在形成機(jī)理。其次,從本文研究可知前景理論深刻影響著資產(chǎn)價(jià)格的形成過(guò)程,在市場(chǎng)中發(fā)揮著重要的作用。建立科學(xué)合理的前景理論資... 

【文章來(lái)源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：114 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

基于行為金融學(xué)的資產(chǎn)價(jià)格形成邏輯圖（張維等，2009）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于財(cái)富與信息角度的人工股票市場(chǎng)建模及非線性特征形成機(jī)理[J]. 鄒琳,馬超群,劉鈺,崔璨.  系統(tǒng)工程. 2010(10)
[2]股票市場(chǎng)價(jià)值函數(shù)實(shí)證研究[J]. 文鳳華,饒貴添,楊曉光.  中國(guó)管理科學(xué). 2010(05)
[3]基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)的協(xié)同羊群行為與市場(chǎng)波動(dòng)研究[J]. 陳瑩,袁建輝,李心丹,肖斌卿.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2010(09)
[4]投資策略與投資收益:基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融的研究[J]. 張永杰,張維,熊熊.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2010(09)
[5]基于過(guò)度自信的交易量驅(qū)動(dòng)因素建模研究[J]. 王春峰,張亞楠,房振明.  中國(guó)管理科學(xué). 2010(04)
[6]基于內(nèi)生后驗(yàn)異質(zhì)信念的資產(chǎn)定價(jià)研究[J]. 孟衛(wèi)東,江成山,陸靜.  管理工程學(xué)報(bào). 2010(03)
[7]認(rèn)知偏差、異質(zhì)期望與資產(chǎn)定價(jià)[J]. 張維,趙帥特.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2010(01)
[8]理性、有限理性、噪音與資產(chǎn)價(jià)格[J]. 張永杰,張維,金曦.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2009(12)
[9]資產(chǎn)價(jià)格泡沫研究綜述:基于行為金融和計(jì)算實(shí)驗(yàn)方法的視角[J]. 張維,李根,熊熊,韋立堅(jiān),王雪瑩.  金融研究. 2009(08)
[10]基于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被定價(jià)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型[J]. 陳健,曾世強(qiáng),李湛.  管理工程學(xué)報(bào). 2009(03)

博士論文
[1]中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的理論與實(shí)證研究[D]. 黃大海.天津大學(xué) 2004

碩士論文
[1]基于噪音交易的股市泡沫研究及動(dòng)態(tài)模擬檢驗(yàn)[D]. 李根.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2007
[2]基于agent的交易策略演化與過(guò)度波動(dòng)實(shí)驗(yàn)研究[D]. 喻穎.天津大學(xué) 2005



本文編號(hào)：3395733