將復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論最小生成樹(shù)（MST）算法和滑窗分析相結(jié)合,在2008年全球金融危機(jī)和2015年中國(guó)股市震蕩的背景下,以2003年至2017年的上證A股收益率數(shù)據(jù)作為實(shí)證樣本,構(gòu)建股票市場(chǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò),并從網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)移除和連邊變化兩個(gè)角度出發(fā),對(duì)其在不同時(shí)期的動(dòng)態(tài)演化特征和市場(chǎng)穩(wěn)健性質(zhì)進(jìn)行探討。研究結(jié)果表明:網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)整體上在金融危機(jī)之前和之后較為松散,而在金融危機(jī)和股市震蕩期間則變得非常緊湊,節(jié)點(diǎn)的度分布和影響強(qiáng)度分布更加聚集。這意味著在金融危機(jī)和股市震蕩期間,系統(tǒng)重要性公司的影響力持續(xù)增強(qiáng),其股價(jià)的變化對(duì)其它公司將產(chǎn)生更為顯著的影響;不同類型的事件對(duì)股市網(wǎng)絡(luò)連通性和穩(wěn)健性的影響程度不同,區(qū)域性事件（股市震蕩）比全球性事件（金融危機(jī)）對(duì)市場(chǎng)的沖擊更大;短期來(lái)看,金融危機(jī)和股市震蕩對(duì)網(wǎng)絡(luò)連邊的穩(wěn)健性并沒(méi)有造成太大的沖擊,整個(gè)研究時(shí)段網(wǎng)絡(luò)的存活比率都維持在較高的水平。但隨著步長(zhǎng)的增加,網(wǎng)絡(luò)的存活比率急劇下降,這意味著股市網(wǎng)絡(luò)相關(guān)結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)健性是減弱的。 

【文章來(lái)源】：中國(guó)管理科學(xué). 2020,28(06)北大核心CSSCICSCD

【文章頁(yè)數(shù)】：12 頁(yè)

【部分圖文】：

中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)全局效率(GE)時(shí)變曲線

不同攻擊下中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)平均路徑長(zhǎng)度(APL)變化趨勢(shì)

圖5 不同攻擊下中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)平均路徑長(zhǎng)度(APL)變化趨勢(shì)對(duì)于蓄意攻擊,從圖5(b)、(c)和圖6(b)、(c)可知,網(wǎng)絡(luò)的平均路徑長(zhǎng)度和平均占有層在4個(gè)時(shí)期均出現(xiàn)了快速的上升,說(shuō)明系統(tǒng)重要性公司在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各個(gè)時(shí)期就維持市場(chǎng)連通性方面都發(fā)揮了重要作用。這與前文的結(jié)論是一致的。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)與網(wǎng)絡(luò)彈性關(guān)系研究[J]. 黃瑋強(qiáng),莊新田,姚爽.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2015(01)
[2]基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論的股票指標(biāo)關(guān)聯(lián)性實(shí)證分析[J]. 張來(lái)軍,楊治輝,路飛飛.  中國(guó)管理科學(xué). 2014(12)



本文編號(hào)：3357230