并購是房地產(chǎn)企業(yè)進行內(nèi)外部資源配置、增強企業(yè)市場競爭力的重要途徑,也是房地產(chǎn)企業(yè)快速擴大規(guī)模、提升行業(yè)地位、建立企業(yè)品牌優(yōu)勢的有效戰(zhàn)略手段。近年來,隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展,具有鮮明現(xiàn)代經(jīng)濟行為特征的企業(yè)并購活動,其交易數(shù)量和交易金額均大幅增長,作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)之一的房地產(chǎn)業(yè),其并購行為更加活躍,并購交易數(shù)量從2009年的20起增加到2018年的268起,交易金額更是從2009年的208億元人民幣增加到2018年的1576億元人民幣。在并購類型方面,受國家持續(xù)宏觀調(diào)控和行業(yè)周期波動的影響,以獲取土地資源和行業(yè)整合為目的橫向并購成為房地產(chǎn)企業(yè)的主要并購活動類型,交易數(shù)量及交易金額均占據(jù)支配地位,表現(xiàn)為大中型房地產(chǎn)企業(yè)不斷通過并購小型房地產(chǎn)企業(yè)來擴大市場勢力、提高市場集中度、獲取壟斷利潤,謀求“滾雪球”式的增長。本文選取近年來持續(xù)進行并購活動,并將橫向并購視為企業(yè)主要擴張方式的“陽光城地產(chǎn)”為研究案例,梳理其2011年-2017年間發(fā)生的典型并購事件,總結(jié)了以陽光城地產(chǎn)為代表的中型房地產(chǎn)企業(yè)在國家宏觀調(diào)控愈加收緊、行業(yè)集中度愈加提高大背景下進行橫向并購的動因;同時使用事件研究法對陽光城地... 

【文章來源】：河南財經(jīng)政法大學河南省

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

009年-2018年全國并購交易數(shù)量Fig1-1ThenumberofM&AinChina

但不同于其他行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)具有投資金額大、建設收慢的特點，而并購又是一項高度系統(tǒng)性、復雜性的工作，房地產(chǎn)因是什么，并購是否真正意義上幫助房地產(chǎn)企業(yè)改善了經(jīng)營績效得研究的問題。圖 1-1 2009 年-2018 年全國并購交易數(shù)量Fig 1-1 The number of M&A in China

圖 1-3 房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務細分Fig 1-3 Real estate industry chain and business segmentation房地產(chǎn)業(yè)集中，引起了較為嚴重的土地財政和資產(chǎn)泡沫問題。對此，國家 年后持續(xù)加大對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控力度，從資金供給和土地供給兩方房地產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，這不但大大提高了房地產(chǎn)市場的準入門檻，也間接行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰和資源整合，房地產(chǎn)企業(yè)的并購活動從交易數(shù)量到交均開始大幅增加。面對日益活躍的房地產(chǎn)行業(yè)并購活動，廣大學者也加大了對房地產(chǎn)行業(yè)并和并購績效評價的相關研究工作。但研究內(nèi)容，一方面多以整個行業(yè)的并為研究樣本，所探討的是行業(yè)整體所表現(xiàn)出的動因訴求和績效表現(xiàn)，缺乏企業(yè)為案例背景的深入探討；同時由于事件樣本選擇范圍和時間的差異，者的研究往往會得出不同的結(jié)論，而且行業(yè)普遍性的結(jié)論是否適合獨立個，相關研究也并未做相應的闡述。另一方面，現(xiàn)階段針對個體房地產(chǎn)企業(yè)動的研究側(cè)重于某一個或某幾個具體的并購事件發(fā)生前后企業(yè)經(jīng)營狀況

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國上市公司并購價值效應分析[D]. 楊安華.四川大學 2006

碩士論文
[1]我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司多元化并購活動的績效分析[D]. 馬凌軒.上海師范大學 2018
[2]我國房地產(chǎn)上市公司并購績效評價研究[D]. 王雅婷.太原理工大學 2015
[3]基于OLI范式的跨國并購研究[D]. 李寶星.中國海洋大學 2008



本文編號：3017151