【摘要】：我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生著日新月異的變化,我國(guó)企業(yè)也在迅速的成長(zhǎng),上市公司不斷發(fā)生并購(gòu)重組,控制權(quán)爭(zhēng)奪問(wèn)題開(kāi)始出現(xiàn),近年來(lái)成為了資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文是以金科股份的控制權(quán)爭(zhēng)奪為案例,以企業(yè)實(shí)際控制人與外部資本方的視角來(lái)分析控制權(quán)爭(zhēng)奪。本文特色在于金科股份的控制權(quán)爭(zhēng)奪案例持續(xù)時(shí)間久,反收購(gòu)策略的使用非常豐富,且是港股房企收購(gòu)A股房企的同行業(yè)控制權(quán)爭(zhēng)奪案例,近年來(lái)較為少見(jiàn)。在文獻(xiàn)研究中,首先總結(jié)關(guān)于控制權(quán)的研究文獻(xiàn),然后闡述控制權(quán)爭(zhēng)奪原因的相關(guān)文獻(xiàn),最后總結(jié)控制權(quán)爭(zhēng)奪影響的文獻(xiàn)研究。在案例回顧中,首先介紹金科股份和融創(chuàng)中國(guó)的基本情況;其次回顧控制權(quán)爭(zhēng)奪的過(guò)程,融創(chuàng)中國(guó)借助子公司天津聚金參與金科股份定向增發(fā),并通過(guò)子公司天津潤(rùn)鼎、天津潤(rùn)澤在二級(jí)市場(chǎng)增持股票,最終成為金科股份第二大股東且成功進(jìn)入了董事會(huì)。此后金科股份通過(guò)贏得新一屆董事會(huì)多數(shù)席位、修改《公司章程》、實(shí)際控制人增加一致行動(dòng)人、回購(gòu)股票、增加負(fù)債等方式維護(hù)公司控制權(quán)。本文以戰(zhàn)略投資、財(cái)務(wù)投資、金科是優(yōu)質(zhì)房企、金科股份定向增發(fā)存在風(fēng)險(xiǎn)、金科股份內(nèi)部控制存在缺陷等角度分析融創(chuàng)中國(guó)爭(zhēng)奪金科股份控制權(quán)的原因,以股價(jià)波動(dòng)和累計(jì)異常收益率的角度研究控制權(quán)爭(zhēng)奪對(duì)金科股份短期市場(chǎng)反應(yīng)的影響,以經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度研究金科股份控制權(quán)爭(zhēng)奪對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。研究發(fā)現(xiàn)控制權(quán)爭(zhēng)奪雖然會(huì)短暫的推高股價(jià),然而最終會(huì)帶來(lái)消極的市場(chǎng)反應(yīng)�？刂茩�(quán)爭(zhēng)奪事件導(dǎo)致金科股份的經(jīng)營(yíng)效率下降,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。在案例啟示部分,得到五個(gè)方面的啟示,即優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),合理配置股權(quán),重新定位基金機(jī)構(gòu)投資者的角色,管理者將企業(yè)價(jià)值最大化至于首位,強(qiáng)化董事會(huì)和獨(dú)立董事的決策權(quán),增強(qiáng)監(jiān)事的獨(dú)立性,監(jiān)管機(jī)構(gòu)防范和控制大股東利益輸送行為。希望通過(guò)本案例,為上市企業(yè)的公司治理提供借鑒。
【學(xué)位授予單位】：廣東工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F299.233.4;F271
【圖文】：

廣東工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文表 3-3 天津聚金的股權(quán)結(jié)構(gòu)Table 3-3 Ownership Structure of Tianjin Jujin名稱 出資額（萬(wàn)元） 持股比例聚金資產(chǎn)投資控股有限公司 600 100%數(shù)據(jù)來(lái)源：詳式權(quán)益變動(dòng)書(shū)截至 2018 年 9 月 30 日，天津潤(rùn)澤、天津潤(rùn)鼎、天津聚金與控股股東、實(shí)際控制人的股權(quán)控制關(guān)系見(jiàn)圖 3-2 所示：孫宏斌100%

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本文編號(hào)：2718970