發(fā)布時(shí)間：2020-03-21 23:41

【摘要】：伴隨著全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)波動(dòng),各國企業(yè)的發(fā)展與競爭都面臨著種種風(fēng)險(xiǎn),越來越要求企業(yè)建立完善的內(nèi)部控制制度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制。作為企業(yè)發(fā)展與競爭重要手段的企業(yè)并購活動(dòng),同樣充滿了各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)行并購活動(dòng),是為了達(dá)到其擴(kuò)張規(guī)模、獲取資源和增強(qiáng)核心競爭力的目的,而達(dá)到這一目的都需以并購績效的實(shí)現(xiàn)為前提,而并購績效的好壞直接關(guān)系到并購的成功與否。因此,研究內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)并購績效的影響,即合理完善的內(nèi)部控制是否能夠有效的防范和控制并購過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),從而提高并購績效,具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 本文在全面綜述國內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上,按照內(nèi)部控制和企業(yè)并購績效關(guān)系這條主線展開全文,綜合運(yùn)用內(nèi)部控制和公司并購理論等現(xiàn)代管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)中的最新成果,采用理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法,圍繞選題“內(nèi)部控制對(duì)上市公司并購績效的影響研究”,展開理論與實(shí)證兩方面的研究和探討,以期得出內(nèi)部控制及其各要素對(duì)并購績效的影響及差異。 本文首先構(gòu)建了內(nèi)部控制對(duì)并購績效影響的理論分析框架,從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度出發(fā),研究和探討了內(nèi)部控制對(duì)并購績效影響的作用機(jī)理和路徑選擇。按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等相關(guān)法律,劃分內(nèi)部控制五要素(內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督),分別討論各要素對(duì)并購績效的作用機(jī)理;并在并購流程細(xì)分的基礎(chǔ)上,識(shí)別各流程風(fēng)險(xiǎn),研究內(nèi)部控制對(duì)并購績效影響的路徑選擇。其次,通過內(nèi)容分析法建立了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,進(jìn)而得出內(nèi)部控制水平綜合得分及各要素得分,為下文研究內(nèi)部控制對(duì)并購績效的影響研究提供數(shù)據(jù)支持。然后,以2007-2009年中國A股市場中發(fā)生并購的上市公司為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)披露內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告和內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的上市公司并購績效是否具有顯著差異,研究結(jié)果表明,內(nèi)部控制真實(shí)性對(duì)企業(yè)并購績效有顯著影響,披露內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告和鑒證報(bào)告的上市公司并購交易績效、并購整合績效均好于比未披露的樣本。最后,實(shí)證檢驗(yàn)了內(nèi)部控制整體水平及各要素對(duì)并購績效的影響,研究結(jié)果說明內(nèi)部控制水平較高的上市公司具有較高的并購交易績效和整合績效。內(nèi)部控制各要素對(duì)并購績效也具有正向影響,但不同要素對(duì)并購交易績效和并購整合績效的影響具有差異。
【圖文】：

實(shí)現(xiàn)短期的并購績效，而且導(dǎo)致并購后難以形成“1+1至還有可能導(dǎo)致并購的失敗。并購活動(dòng)中，應(yīng)該從開始就樹立風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，形成控制。首先，進(jìn)行自我評(píng)估，識(shí)別企業(yè)的核心競爭力。進(jìn)行估計(jì)和判斷，有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。企業(yè)實(shí)施并購的強(qiáng)的整合能力，有沒有較強(qiáng)的管理水平和優(yōu)秀的管理團(tuán)發(fā)展的核心技術(shù)和技術(shù)創(chuàng)新能力等諸多方面。其次，結(jié)，制定并購戰(zhàn)略。并購戰(zhàn)略的制定需要對(duì)宏觀環(huán)境、行對(duì)企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件進(jìn)行研究，，分析企業(yè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向的并購戰(zhàn)略。第三、并購戰(zhàn)略應(yīng)經(jīng)由企業(yè)董事會(huì)或者相應(yīng)的權(quán)力機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)方可實(shí)施。第四具體負(fù)責(zé)部門，也稱牽頭部門，并制定詳細(xì)的并購計(jì)劃或者相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)能夠?qū)υ撨^程實(shí)施有效的監(jiān)督。并控制流程如圖 3-1 所示。

第三章內(nèi)部控制對(duì)并購績效的作用機(jī)理和路徑分析過程，如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，資金的需求不能在證，并購的支付方式與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不匹配，很可能會(huì)和斷裂，不但影響并購活動(dòng)和并購績效，甚至還會(huì)對(duì)并動(dòng)產(chǎn)生影響。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224

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本文編號(hào)：2594107